欣兴、景硕转机现 权证吸睛

ABF载板热度再起，法人调高欣兴目标价、升评景硕至「买进」。图／本报资料照片

欣兴、景硕热门权证

ABF载板热度再起，金控旗下投顾研究机构最新升评景硕（3189）至「买进」，推测合理股价升至125元，中信投顾日前则针对欣兴（3037）指出，AI应用扮演重要成长动能，推测合理股价调高为236元。

景硕2023年第四季营收74.9亿元，季增23.9％，毛利率30.9％，大幅季增8.3个百分点，显著优于市场预期6.5个百分点，营收与毛利率优于预期主因来自：一、BT载板虽遇美系手机价量压力，然因大陆手机拉货强劲，加上记忆体需求复苏，BT载板上季大幅季增20.7％。二、ABF载板受惠美系客户显卡需求回温，加上去年第三季部分订单递延至第四季出货，第四季ABF载板营收逆势季增28％，优于同业表现。

BT载板在大陆手机与记忆体需求持续强劲下，营运自2023年第四季起出现明显复苏，搭配全球两大Android智慧机应用处理器业者近期展望，法人预期，BT载板中除美系手机外，其余主要应用均走出谷底并持续向上；ABF载板上半年仍面临排挤效应，后续静待下半年产业全面复苏。

此外，景硕目前虽于AI伺服器进度尚未明朗，基于主力晶片业者为公司前三大ABF载板客户，投顾研究机构预期，长线而言，景硕仍将受惠AI伺服器产业大趋势；法人估计，景硕2024年营收将年增18.9％、至318.9亿元，毛利率年增4.4个百分点、至29.6％，每股税后纯益（EPS）4.82元，远胜2023年的0.11元。

中信投顾指出，欣兴短期营运复苏力道虽可能有限，但AI产品占各应用比重已达双位数，成为未来主要成长动能。

欣兴经营管理阶层积极管控费用支出，并加速产品认证与量产时间，中信投顾认为，其营运成长有望于下半年加速。目前欣兴16层以上的高阶ABF占比超过50％，领先同业，且比重至年底将更为提高，因高阶产品有更好的价格话语权，有利公司持续优化产品组合，认为欣兴仍为台湾载板领域投资首选。