《兴柜股》全讯10月下旬上市 H2标案认列旺季营运朝上

全讯为国内唯一专业化合物半导体整合元件(IDM)公司，拥有一座4吋晶圆厂，以砷化镓（GaAs）及氮化镓（GaN）制程。目前砷化镓与氮化镓制程产品占营收比重约为1：1，公司整体毛利率维持在5成以上水准，主要由于化合物半导体制程技术门槛高，尤其军规产品的可靠性及稳定性要求及认证门槛都相当高。

受惠政府大力推动「国防自主」政策，全讯国防军工相关产品出货量持续增加，今年前8月营收5.87亿元，年成长54.39％，上半年合并营收4.66亿元，毛利率达54％，税后净利1.29亿元，分别较去年同期成长61.47％与164.55％，均创历年同期新高表现，下半年时序逐步进入标案订单认列旺季，整体营运可望持续提升。

全讯表示，近几年公司持续取得多项国防标案，由于国防标案规格严谨，需要3～5年分阶段交货及认列营收，公司目前国防相关订单能见度已达2024年。此外，因应国际情势动荡，近期政府积极提升整体国防安全，行政院在9月16日通过为期5年国产自制上限2400亿军购特别预算，全讯可望再取得多项防御型武器与雷达次系统标案订单，加上国外军工产品客户订单量稳定成长，国防相关业务将成为公司营运主要成长动能之一。

全讯除了国防航太设备用大型功率放大器模组之外，公司近期亦积极布局5G毫米波低轨道卫星通信商用领域，以国防规格技术，采用砷化镓及氮化镓制程，跨足高阶商用市场，目前已投入研发并生产5G通讯小型基地台及低轨道卫星用的毫米波（mmWave）功率放大器，并开始针对国内及国外一线客户进行送样测试。由于毫米波为5G高频高速传输通讯的主要关键技术，预估随5G毫米波功率放大器（PA）产品认证测试及试量产进度推进，国防及商用的高阶5G通讯产品可望成为公司未来稳健发展的二大成长动能。

全讯去年开始投入扩产计划，二厂于今年上半年已完成主体建物，下半年进行设备进驻，预估明年第1季开始量产，随二厂加入全产能量产后，公司总产能可望再增加一倍以上。