《兴柜股》卫司特Q4乐观 明、后年新动能备足

卫司特主要业务为再生金属服务收入、电解设备与耗材，其中再生金属服务部分，卫司特独创的「厂中厂BOO」模式，可协助PCB制造业铜废液资源回收再利用，目前已供应大部分台资PCB业者，更可为半导体与LCD光电面板制造业铜废液做到零排放。

卫司特再生金属回收、电解设备与耗材业务，两者皆是堆叠的项目，不过，铜的量和价都会影响到营运表现，林世民说，公司客户经营稳定，在量的方面没有问题，国际铜价并不能掌控，所以设计出和客户采取多元的计价方面，若是铜价高时，客户分的高、公司分的低，而铜价低时，客户分得低，公司分的高，客户与公司双赢。

若以卫司特2023年上半年营收来看，再生金属服务占比58%、电解设备与耗材占比40.5%、其他1.5%。目前营收比重以客户产业别区分，PCB约占70%，半导体业占15%~20%，面板业占10~15%。由法人指出，从目前产业状况看来，22H2~23H1的调整期应已过去，法人看好，卫司特23H2营收、获利表现可望优于23H1。

林世民指出，台资PCB业在全球有超过30%的市占率，其中台资企业前20大业者中，有大部分是公司的客户。虽然2023年上半年PCB产业因去化库存导致年复合成长率衰退，不过第4季可望逐渐恢复成长，对公司将有正面的助益。

林世民表示，各大电子厂在生产过程中会产出包含多种金属成分之废液，所谓的BOO（Build-Operate-Own；投资建造-经营操作-资产拥有）模式就是卫司特代客户承担设备投资与运转成本，透过于客户厂内装设独家专利的「Recocell电解回收系统」协助客户将多种金属成分的废液进行电解再生，与客户共创双赢；且客户一旦使用后，也鲜少有未再续约的情况，因此业务得以不断的累加堆叠。