星展：美元指数将高档震荡 逐季下降

至于日圆对美元部分，预计全年约在130日圆左右价位，并预估今明年日本利率政策都将持续维持在-0.1％，接下来，要观察下任日本央行总裁的政策动向。对于日本今明年经济成长年增率，星展集团预计分别为1.2％、1％，通膨率分别预估为2％、0.8％。

针对日圆后续走势，大型行库高层认为，虽然7日的日圆汇率以132日圆价位，创下今年以来的新低点，且日本央行即使新旧总裁交替，也应会延续黑田的宽松货币政策。但若整个来看，日本的汇率再续贬空间已有限，来到136日圆至138日圆的价位就已是顶点，不会再贬破140日圆，甚至今年可能回测到124至126日圆。

星展集团预计估，台湾今明年经济成长年增率分别为2.3％、2.8％，通膨率分别为1.8％、1.4％。杨政龄分析，为抑制通膨，全球主要央行去年纷纷展开升息循环，但在总体经济基本面成长趋缓及地缘政治影响下，包含美国等主要经济体，今年均面临经济衰退压力。

星展集团认为，未来各国央行将放缓升息步调，通膨在今年也可望趋缓，预料美国联准会终端利率将升至5％，也就是今年3月再升息半码后，将停止升息至今年底，且最快明年第一季降息，估计有可能降至4％，接下来第二季降至3.5％、第三季降至3％、第四季维持3％。

整体来看，今年美国通膨可望逐渐趋缓，但尚不会降息。另美国通膨和增长问题可能被证明更具粘性。家庭和企业债务比率低于历史水准，经济前景可能较市场预期佳。