熊猫债渐增温 2021发行额拚创新高

日经中文网6日引用金融数据公司Refinitiv的资料，外资企业自2005开始踏足熊猫债市场后，发行规模逐年增加，惟2020年受新冠疫情影响、企业设备投资下降而减少发行，2020年熊猫债发行额比目前历史高点的2019年320亿元减少一半，但2021年有可能刷新纪录。

从熊猫债的发行企业来看，欧洲企业尤为积极。德国车企戴姆勒利用金融子公司，在3月以后总计发行六次、总额达120亿元的熊猫债。另一家德国车企BMW也在6月以后发行了总计85亿元的熊猫债。此外，法国农业信贷银行发行了两次。

报导称，日本大和证券的高级中国分析师姜江指出，欧洲汽车企业积极发行熊猫债，主要是为了在中国新建纯电动车（EV）的工厂和销售网的资金需求。此外，欧洲企业此举也可避免将欧元等外汇兑换为人民币进行投资，而是利用筹集人民币来降低汇率风险。

另一方面，中国地产商恒大等房企先后爆出财务问题以来，大型外资企业发行的熊猫债更受到投资人青睐。日本综合研究所的主任研究员关辰一表示，以戴姆勒5月发行的三年债券的殖利率当初为3.7％左右，但目前降至3.5％附近（债券价格上升）。