许家印的“期车”玩法，程维学不会

作者 / 任娅斐

来源 / 盒饭财经（ID：daxiongfan）

高手玩斗地主，就是不管手上烂牌还是好牌，都可以吓唬忽悠，让大家信以为真。

善于此道的许家印近日成就了一个神话，没有卖出一辆汽车的恒大汽车，竟成为中国第一大市值车企。按照4月1日收盘价，恒大汽车每股61.5港元，总市值近5900亿港元，超过比亚迪近900亿港元。

威马汽车创始人、董事长兼CEO沈晖，在其微博直接调侃称“恒大汽车就差汽车了”。

恒大汽车这一轮的暴涨，源于1月24日恒大汽车宣布引入260亿元战略投资，这是新能源汽车历史上规模最大的股权融资之一，也是恒大汽车第二次引入战略投资。至今不足三个月，恒大股价已经翻倍。

作为恒大集团掌门人，许家印一直以来都是习惯烧大钱办大事。不管是做恒大地产、恒大足球俱乐部，还是恒大冰泉，许家印已经习惯性的以一种近乎野蛮的姿态闯入一个个陌生领域，并且豪立Flag。

“恒大足球俱乐部的目标就是三到五年内拿亚冠冠军”，“今年100亿、明年200亿、后年300亿”2014年，许家印给当时的恒大冰泉定下死目标，并强调只许成功，不许失败。

杀入造车领域后，许家印为恒大汽车定的目标是，“3-5年成为世界规模最大、实力最强的新能源汽车集团，计划三年内实现50万-100万辆的产能建设”。

按照许家印一贯的操盘方式，简单归纳就是，花最多的钱，找最好的人，提供最优质的资源，快速并购，快速拿地，快速卖车。这种方式曾在恒大地产上获得成功，许家印要做的，就是把这种模式复制到造车这件事情上。

看起来，汽车简直是为恒大量身定制的一条赛道：因为需要钱、野心和速度，但这还不足以让它赢。

4月6日， 据《晚点LatePost》报道称，滴滴也正式启动了造车项目，不造车，似乎都不好意思说自己是一线公司。

前有特斯拉，后有苹果、百度、华为、小米和滴滴，再加上蔚来、小鹏和理想，这条赛道突然变得拥挤。但是恒大彪悍的打法，能让这辆车比刚进入的科技公司更快驶下PPT嘛？

“一味追求规模的恒大已经过去了，对今后的恒大来说，利润的重要性高于规模”。2018年初，在恒大2017年度业绩发布会上，许家印提出，要改变恒大先大后恒的规模论。

此后在短短半年时间，一个多元产业集团构架就落了地，速度一如当年从立项到面世只用了三个月时间的恒大冰泉。

然而，在接近20年的时间里，恒大一直以规模扩张，产业转型的模式，在其他版块多次实验成功，这种理念不是一朝一夕就能转变。从目前恒大在新能源汽车的铺设来看，许家印一贯延续着房地产式的造车思维：规模扩张、资金为王。

我们来看恒大造车的几个重大时间点。

2018年，许家印豪掷67亿港元收购贾跃亭创办的美国电动车初创公司Faraday Future(简称FF)，而当时FF尚未量产。与贾跃亭决裂后，恒大放弃FF，但未放弃汽车梦。

自2019年开始，恒大一路狂飙。其中，仅在当年6月，广州和沈阳的新能源项目签约仪式上，恒大在5天时间就投资了2800亿元，用于建设南北两大汽车基地。

2020年，恒大更是疯狂开启买买买的节奏，先后斥巨资收购电动公司NEVS、动力电池企业上海卡耐新能源，国能电动车、瑞典超跑公司柯尼塞格、德国汽车动力工程公司hofer、轮毂电机公司荷兰e-Traction及英国Protean等相关企业。

这一场景似曾相识。

早在2006年，恒大第一次谋求上市时，许家印就开始了疯狂扩张的战术：在短短一年多时间，恒大土地储备极速膨胀了7倍，从600万平米一跃到4580万平。

此后，许家印的规模扩张之术，不断出神入化。

2015年，恒大曾先后公布了6笔收购事项，中渝置地、华人置业、信合置业旗下的重庆和成都物业、香港万通大厦、新世界物业，累计金额为611亿元，当时甚至刷新了中国房地产收购最高历史记录。其中仅收购新世界的9个项目，就花费了339亿元。

一个细节是，当年为了完成扩张任务，许家印甚至给集团上下开绿灯：“无论一手项目还是二手项目，不要在付款、价格等一些细节方面犹豫，要迅速拿下优质项目，不要等到形势变化了干瞪眼。要求简政放权，权限要下放到地区公司董事长，董事长要把好关，投资中心快速审批，之后直接上报董事局审批。”

到了2016年，恒大收购的脚步还在加速，并先后收购了人和集团哈尔滨4个项目、廊坊发展以及嘉凯城等项目。

虽然，这种高负债的规模扩张之路，一度受到外界质疑，但也正是得益于高负债，恒大集团才快速超越万科，成为全球第一大房企。

就像并购中小房企，恒大选择的项目大多都处在已开发或者正在开发的状态，这在一定程度上直接缩短了恒大地产的开发周期，加快周转速度。从恒大先后收购FF、电动公司NEVS、动力电池企业上海卡耐新能源、柯尼塞格以及轮毂电机公司等操作来看，恒大这一地产式并购思维，在造车上也再次重现。

一系列布局之下，许家印的造车之路已经十分清楚：砸重金买入核心技术，找最好的人，快速将技术进行整合，然后再快速卖车。

“我宣布，恒驰首期六款车同时发布。”许家印一声令下，恒驰揭开了神秘面纱。

2020年8月3日，恒大汽车以265天的速度，在上海、广州两地一口气发布了6款恒驰汽车，产品覆盖A级到D级各级别车，包括轿车、SUV、MPV三类车型。而对比特斯拉，后者用了17年，才推出了4款车型。

按照恒大的说法，他们通过高举高打短短两年，就完成了在新能源汽车领域“从0到1”的全过程。有媒体甚至评论：“连丰田大众这种百年车企，都不敢这么玩。”

今年3月份，恒大公布了旗下9款车型售价区间，价格从20万以下到50万元以上，而这个价格区间，相当于与BBA、特斯拉、蔚来、别克等车型贴身肉搏，恒大几乎以一家之力，挑战了当前整个豪华车市场。如此胆大，怕是连一向任性且狂妄的马斯克都不敢想象。

目标如此之大，许家印到底会如何卖这些还未生产的车？会不会借用卖期房的方式，卖“期车”？

“期房”，简单来说就是预售的房子，购房者会先付款给开发商，等房子建好了，购房者再进户。买新房时，很多人会选择期房交易，因为期房比现房便宜10%-20%。一直以来，房地产企业都是采取“高周转”的开发模式，比如拿地3个月就开盘销售，4个月就资金回笼，5个月资金再次投资。在商品房预售制的情况下，房地产商基本上只需投入有限的资金，就能运作一个项目。

2013年，恒大召开集团年度大会，制定了“到2020年实现销售额5500亿、土地储备超过3亿平方米、解决就业超过200万人”的目标。而当时，恒大的销售额只有923亿，距离实现5500亿的销售额目标，无异于天方夜谭。

在此背景下，许家印选择了一条极为冒险的道路。恒大通过大规模举债获得资金，把举债获得的资金，再转化成土地储备，然后再把土地储备快速转化为物业，最后通过高周转将物业回笼为现金。这就是恒大著名的“三高一低”战略，即高负债、高杠杆、高周转、低成本。

2017年，恒大集团实现年销售额5010亿，土地储备达到3.12亿平方米，总资产17618亿，解决就业220多万人，提前3年实现了2013年初制定的2020年奋斗目标。

而巧打特价牌的销售策略，更是许家印多年以来的必杀技。

“恒大全国楼盘75折！”今年2月，恒大集团发布公告，全国楼盘75折促销，同时推出秒杀活动，秒杀到恒大房源的买家将在75折基础上再打93折。公告还称，恒大2021年的合约销售目标是7500亿，有息负债目标再降1500亿。

而在一个月前，恒大刚刚发布公告，其2020年实现销售7232.5亿元，同比增长20.3%，而有息负债在短短9个月内，就下降了1578亿元。

去年3月份，恒大实施“高增长、控规模、降负债”的发展战略，核心是大幅降低负债，保证每年平均下降1500亿元。为了完成目标，许家印给出的对策是，疯狂打折卖房。

这距离其上次7折促销，不过5个月时间。去年9月，许家印亲自主持，连夜召开集团营销工作会议。并正式下达了九月、十月的目标：“金九银十”要卖2000亿，单月销售额要冲刺1000亿。

不单打折，恒大还玩出了“买楼送车”的新花样。早在2019年，中国恒大集团总裁夏海钧就表示，恒大在各地借造车项目拿地，是为了覆盖建厂投资带来的亏损。另外他还强调，恒大未来将推出“买楼送车”，以带动地产销售，“这是恒大造车的独有优势”。

至今一辆车没卖出去的恒大，计划2025年实现产销100万辆，2035年实现产销500万辆。

产销500万辆销量，是什么概念？就是把市面上所有能看到的上汽集团旗下所有品牌，包括五菱、大众、别克、雪佛兰、凯迪拉克等，全部换成恒大汽车。作为对比，自主品牌老大吉利汽车成立至今，年销量最高时才不过200万辆。

“动作特别大，在汽车圈引起动静特别大。” 2019年11月，恒大新能源汽车全球战略合作伙伴峰会在广州召开，一位参加了该活动的人感慨道。

这场峰会来自全球共计206家汽车产业龙头企业的CEO及高管1100多人出席峰会，加上媒体等，整个发布会的规模小2千人。会上，恒大一次性与60家汽车零部件巨头签订战略合作协议，这些企业包括博世、麦格纳、大陆、采埃孚、蒂森克虏伯、捷太格特、巴斯夫等。

有媒体报道是这样形容：规模之大、规格之高、影响之广，堪称世界汽车发展史上前所未有的史诗级“聚会”。

许家印出席恒大新能源汽车全球战略合作伙伴峰会

确认多元化战略后，2019年下半年开始，许家印开始发力新能源汽车，那场发布会仅仅是发力的表现之一。

从地产到多元化，许家印做事一直有这几个显著特点。

一是发展速度迅猛，从一家区域开发商迅速扩展为全国性的大型地产开发商；二是地产开发重点在三、四线城市，在全国大量囤积土地，以开发精品房产项目著称；三是多元化扩张十分迅猛，继造车之后，恒大集团旗下子公司和相关业务，已高调宣布进入酒店管理、文化产业、足球等多个领域。

如2007年之后，恒大进入文化产业，先后成立了恒大影视文化有限公司、恒大影视发行有限公司、恒大院线管理有限公司、恒大文化经济有限公司、恒大音乐有限公司、恒大动漫产业有限公司。

激进，一直是恒大的底层性格，不论是在房地产领域、恒大足球，还是如今的新能源汽车，许家印一直没变。

许家印的大手笔，除了敢砸钱买技术，对引进人才的激进，也是一脉相承。恒大组建足球团队时，许家印花了1.5亿请来了世界杯冠军主教练担任国足主帅。

在造车这一重要事项上，许家印也丝毫不吝啬。从研发中心的布局来看，恒驰目前在全球拥有11大专业研究院，3200多名科研人员，几乎覆盖了整个新能源汽车研发领域。

其中包括锂电池之父小泽和典、原韩国SK集团电池研究院院长李浚秀、原美国福特汽车高级技术专家徐性怡、美国通用汽车安全专家伍战平等不少于20位豪华科研天团。

而在2019年11月，许家印还曾在恒大汽车全球战略合作伙伴峰会上说，“我们造车要技术没技术，要经验没经验，可以说是一穷二白。”

如今的恒大，要人有人，要技术有技术，但恒大的房地产造车模式，到底能否走通？动力科技集团常务副总裁吕超曾在离职后，在朋友圈发文称，恒大的“房地产造车”模式与汽车产业发展规律多有碰撞之处，若不彻底改变行为方式、造车理念，则很难成功。

“它的问题就是跨界组合，磨合过程长，短时间无法以汽车产业为核心进行思考”，业内曾一针见血地指出。

在所有的牌局中，胜负关键往往不在乎你手上有什么牌，而是对手相信你手上有什么牌。

作为斗地主高手的许家印，当然明白只要还有观众在看他的戏，恒大就有希望撑过眼前的困难，等待史无前例的资本海啸，把它送上另一个台阶。至于下半年能否量产恒驰电动车，那是长期目标，更不用说年产百万辆的目标了。