许寅硕：美国四大银行退出“赤道原则”，ESG承诺有所减弱？

中新经纬3月9日电 题：美国四大银行退出“赤道原则”，ESG承诺有所减弱？

作者 许寅硕 中央财经大学可持续准则研究中心国际合作部主任、财经研究院副研究员

据媒体消息，美国四大银行摩根大通、花旗银行、富国银行、美国银行近日集体退出“赤道原则”(The Equator Principles)这项聚焦国际绿色金融的倡议。“赤道原则”是一套用以确定、评估和管理项目环境和社会风险的金融行业基准。

四大银行在ESG承诺有所减弱？

首先，四大银行退出“赤道原则”这一事件，并不意味着它们在ESG(环境、社会和治理)方面的承诺有所减弱。相反，这一决定可能与美国当前反ESG浪潮的持续发酵紧密相关。金融机构因ESG立场而面临政府的严格审查和调查，为避免因监管加强而遭受法律诉讼或被列入政府撤资“黑名单”，这些银行不得不在ESG议题上保持谨慎态度。

事实上，自2021年以来，美国多个州政府已经对金融机构采取了撤资措施，原因是这些机构抵制了石油等行业。这些举措无疑给银行带来了巨大的压力，迫使它们在ESG问题上采取更加审慎的立场。

尽管面临这样的压力和挑战，但ESG的重要性和真实存在的风险并未因此降低。即使退出了“赤道原则”，这四大银行仍然需要采纳适当的流程来识别和管理环境与社会风险。

值得注意的是，这四大银行作为较早签署“赤道原则”的机构，已经基于该原则建立了内部的环境与社会风险管理体系。因此，退出“赤道原则”预计不会对这些风险管理体系的存续和发挥作用产生重大影响。以花旗银行为例，其基于“赤道原则”建立的环境与社会风险管理体系(ESMS)仍然可以在其官方网站上找到，这表明该银行在ESG方面的努力并未因退出“赤道原则”而停止。

“ESG潮退”？

四大行退出“赤道原则”无疑在全球绿色金融领域激起了波澜，但此事件是否足以对全球绿色金融倡议产生重大影响，以及是否会引发其他金融机构效仿，尚需进一步观察。值得注意的是，尽管这四大行做出了退出决定，全球范围内仍有128个金融机构采纳了“赤道原则”，占项目融资全球总交易的80%以上。此外，认同ESG理念的机构数量也呈现出稳步增长的趋势。截至2024年3月4日，全球已有5388家机构签约联合国负责任投资原则组织(UN PRI)。这些数据表明，尽管个别大型金融机构的退出可能引起关注，但全球绿色金融和ESG投资的整体趋势仍在向前发展。

当前，ESG投资在全球范围内的趋势仍然强劲。尽管受传统能源价格上涨、绿色通胀担忧以及“洗绿”、评级争议等因素影响，某些市场和地区的ESG投资出现波动和下滑，但全球范围内，ESG投资的透明度和规范化程度正在不断提升。随着“双碳”目标的推进，ESG投资发展已经驶入快车道。全球经济复苏、相关监管政策的稳定以及相关技术的革新与进步，都有望进一步加速ESG的主流化进程。

当前存在的对ESG的质疑和反击，实际上是ESG投资巨大吸引力的反映，而非所谓的“潮退”。这是ESG投资在高速发展时期所必经的阶段，它体现了市场对ESG投资生态体系建设中面临的挑战和复杂性。

如果ESG投资确实在全球范围内面临压力，那么背后的主要原因可能包括ESG标准体系的不完善、监管和信息披露要求的不足、激励约束机制的缺失以及ESG产品和市场体系的不成熟等。为了解决这些问题，需要构建更为完善的ESG投资生态体系，包括制定统一的ESG标准、加强监管和信息披露要求、建立激励约束机制以及推动ESG产品和市场体系的发展等。同时，还需要关注ESG投资的时间框架，即关注在长期内创造更大的经济价值，逐渐形成清晰明确的商业逻辑。

随着ESG投资生态体系的进一步发展和商业逻辑的明晰，我们有理由相信，全球范围内ESG投资的热潮将持续发展，其主流化进程也将进一步加速。尽管面临一些挑战和困难，但ESG投资仍然具有巨大的吸引力和发展潜力。(中新经纬APP)

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责任编辑：孙庆阳