選完就是利多 00926全盤掌握美股新氣象

美国总统大选尘埃落定，美股四大指数携手上演庆祝行情，其实从1992年以来的历届美国总统大选，可以看出大选过后，在不确定性消除下，股市上攻压力获得缓解，S&P 500指数未来一年累积报酬率少则7%，多则26%，平均可达16%水准，显示大选后一年美股上涨机率高。

凯基投信表示，在经济有望软着陆、降息循环启动、AI行情持续带动下，大选后股市可望重回上升轨道，惟目前个别产业利多尚待新任总统确认政策实施方向；透过全产业布局，可一次网罗所有产业机会。

凯基全球菁英55ETF（00926）基金经理人杨哲宇表示，观察11大产业今年表现，可以发现第4季以来，以能源的1.83%、金融的1.94%、通讯服务的0.79%表现最佳；若拉长时间来看，今年以来表现最亮眼的产业前三名，则是资讯科技28.96%、通讯服务28.9%与金融22.74%，公用事业族群也以21.75%紧追在后。

杨哲宇指出，生成式AI的快速发展，引发对算力和云端服务的庞大需求，进而推升资讯科技与通讯服务类股股价。AI成长趋势同样引发更广泛的资料需求，进一步让资料中心的电力需求激增；全球资料中心电力需求在2015至 2020的5年间呈现持平，然而在AI用电需求带动下，预计到2030年将成长一倍以上，使得相关的公用事业类股在今年表现亮眼。

今年表现同样在前段班的金融产业，受惠高利率环境挹注银行利息收入，加上股市上涨也有助财富管理与投资管理业务提升。虽然进入降息循环将使银行类股面临利差压缩，但也带动资本市场表现；公司债及增资新股发行热度明显增加，也使投资银行手续费收入进补。此外，降息也有望改善低迷的贷款需求。

展望后市，杨哲宇表示，第4季以来，美国大选、地缘政治风险、经济数据与财报多重变数影响，美股震荡加剧；接下来随着降息循环持续，更多原先受高利率环境压抑的类股，也将更有机会冒出头表现。明年度美股企业获利可望维持双位数成长，预期美国经济软着陆前提下，除了资讯科技与通讯服务类股可望受惠AI大趋势持续发光，基本面谷底反弹或受政策驱动的其他价值低估产业，也可望开始受到市场关注，投资价值浮现。透过全产业布局搭配产业动能加减码操作策略，可望在美国大选过后、产业轮动加速下，一次网罗所有产业机会，即时掌握选后产业脉动，兼顾放大强势产业投资效益。

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