股债多元配置 掌握降息利多

境外美国平衡型基金表现

连续两个月就业报告显示美国经济降速可能快于市场预期，费城半导体指数下半年来重挫15％，反观降息前景使债市与利率敏感型资产表现吸睛，美国高评等复合债涨逾5％，公用事业指数则涨逾1成。

投资专家指出，就历史经验，联准会启动降息后三个月，不论经济是否陷入衰退，美国公债都创造正报酬表现，反观美股则在经济衰退下容易下跌，不过各类股表现分歧，像是对利率敏感的公用事业与防御型的民生消费与医疗类股，就可望有表现机会；科技成长股则是承压较重，因此要掌握降息下的投资机会，灵活的资产配置与精选标的就非常关键。

统计下半年来台湾核备的境外美国平衡型基金中，富坦稳定月收益基金是唯一有正报酬表现的基金，显示市场大幅度震荡相当考验经理团队的功力，若将时间拉长到三年，稳定月收益基金27％的报酬率也优于同类型基金，就波动风险而言，这档基金也是最低。

银行财富管理中心分析，富坦稳定月收益基金资产配置弹性灵活，而不是采取固定比例的配置，例如本波升息潮拉高了债券殖利率至少见的高档，基金积极布局债市，将配置拉高到六成，超前部署掌握了降息利多，股市配置兼顾防御、循环与成长，多元分散，也避开受市场追逐而评价面过高的标的，因此不仅避开了近期大型科技权值股的重挫，也掌握了类股轮动行情。

随着美国总统大选更加逼近，9月与10月往往是选前股市最震荡的时候，建议投资人宜将灵活配置的标的纳为核心资产首选，等待选后政策方向明朗，再伺机而动。