市场多变 公股银：股债双息配置因应

台银指出，美国1月通膨率超出预期，市场重新订价联准会降息路径。但美国经济强韧、通膨降速不如预期的环境，加上市场诡谲多变下，更需要股债灵活配置策略，因此上半年货币政策未转向前，基金布局建议透过定期定额投资纪律，以分散平均成本效益，并做好资产配置，使资产稳健增值。

土银表示，龙年上半年市场主要议题仍为美国联准会降息进程，其中相关美国公债殖利率将随之震荡，但为避免美国经济硬着陆，研判预防性降息势在必行，因此美国公债、投资级公司债等价格，有机会呈现向上走态，可适度配置以获取债息甚至资本利得。

土银建议，因降息有利国际资金，目前呈现多头架构的主要股市，包括美国、欧指、日本、台湾及印度，但因市场位阶较高，不宜过度追高，操作面建议可分批或定期定额，等待向上突破后择机获利了结。

兆丰银认为，可掌握股债双息配置，观察近期美欧股市高档震荡，建议聚焦股利率能持续成长的优质企业流；目前投资等级与非投资等级债券殖利率处在相对高点，现在进场不仅可以获得息收，还能锁住较佳收益，未来并有资本利得上升空间，更能受惠将来升息转为降息的利多。

外币方面，土银分析，目前市场预估美国很可能降息，日本则是有望脱离负利率环境开始升息，因此主要外币投资趋势，将是美元趋贬、日圆走升。