2023市场变数多 多元配置降风险

日盛目标收益组合基金研究团队表示，观察美国10年期与2年期殖利率倒挂超过70个基本点，殖利率曲线倒挂预测到了所有的经济衰退，在多空因素交替影响下，2023年投资风险意识一定要有，稳健型布局可透过具有跨资产配置思维的跨国组合平衡基金因应。

富兰克林坦伯顿稳定月收益基金经理人爱德华．波克表示，随着联准会持续升息以抑制通膨，预期殖利率将进一步攀升，这也将为投资组合创造更多投资机会与更高收益机会，且美国具备相对健康的消费者与企业资产负债表，有具备价值与高品质特色的防御性标的，可望在景气下行中保有相对稳定的获利、股利与现金流。

安盛投资管理投资组合经理刘茜指出，全球股票评价已大幅调整，剩余的下行空间将取决于经济低迷所导致的获利调整。整体来看，2023年对企业的获利共识仍然过分乐观，受国内生产总值减慢影响，2023年的获利成长应会放缓。在经济衰退风险增加下，对投资组合的股票维持减码部位，近期通过看空的避险策略获利，降低减码配置。

债券资产上，对长期主权债券持正面态度，市场关注衰退风险，而央行升息周期已完全反映，央行的鹰派态度明确使经济放缓，主权债券的评价变得更具吸引力。在看好短期非投资等级债，基于收益率和利差的水准，从收入角度看，一些短期非投资等级债券日益具吸引力。

台新全球多元资产组合基金经理人谢梦兰表示，在高通膨及大幅波动的环境下，理财首重抗通膨及降波动的商品，建议采多元资产配置因应，以分散风险，股债比可调整为60：40，看好息收较佳的美国REITs、Fallen Angel债券，以及受惠疫情商机及刚性需求，且不受景气影响的医疗保健基金。

骏利亨德森平衡基金经理人Jeremiah Buckley表示，在薪资高涨时期，人力依赖度较低的科技业受到薪资成长的压力较轻。加上过去十年科技的普及是通货紧缩的主要驱动因素之一，近期的薪资上扬可能激励企业进一步投资于增进生产力、提高效率与替代方案，特定企业可望受惠。