景气后市悲观 多元布局降低风险

台新全球多元资产组合基金经理人谢梦兰表示，全球金融环境紧缩的预期短期恐难有改善。股市短线或有技术型反弹，但要在第三季联准会升息态度转为温和后，方有较明确且持续性的上涨。不过，5月份全球基金经理人平均现金部位大幅度上升，为911以来最高，显示市场情绪过度反应悲观预期，因此，不建议杀低持股，反而应利用股市急跌时，逢低分批布局。

建议采多重资产配置方式，如布局全球多元资产组合基金，以降低波动度，操作上，股债比可调整为65：35，成长型与价值型并重，以分散风险。

施罗德多元资产团队建议，对于股票保持谨慎立场，降低整体股票比重，在细部配置上，除同时降低成熟与新兴股市之外，亦机动寻找能受益于通膨大环境的标的，如原物料类股、高股息股等，以期在波动市场中找出有机会优于大盘的投资机会。

对于债券，面对联准会趋紧的紧缩立场，维持较短存续期间，透过短天期美国国库券的布局，降低利率敏感度，作为下档保护。不过随殖利率快速上扬，债券的投资价值亦渐次浮现，已开始采取缓步增持之投资策略。