嚴查ETF亂象 金管會第二波金檢三家投信 規模創紀錄

为防堵投信业利用「收益平准金」冲高配息率揽客，金管会继祭出「收益平准金配息」三大原则后，启动ETF专案金检，第一波为元大、国泰，从5日到今(17)日，今天大动作启动第二波专案金检，锁定富邦、群益、复华等三家投信，传言约谈人数超过三十人，为史上最大金检规模。

ETF近年来成为投信业者冲刺业务最大利器，搭配配息机制，买气大幅辗压以往热卖的高收益债（现称菲投资等级债）、目标到期债等商品，但ETF配息来源，尤其是平准金运用，成为各家投信攻防重点，当中「猫腻」甚至演变成黑函满天飞。

据了解，金管会已对投信业者启动ETF专案金检，元大和国泰投信为第一波，主要查核重点，就包括含收益平准金使用原则的ETF配息政策；第二波则是富邦、群益、复华。

考量到平准金机制好好运用确实可以平抑配息波动、稳定配息金额，金管会在2023年11月订出「收益平准金配息」三大原则，并要求各投信业者纳入内控并需留存轨迹，一、ETF实际配息率不应超过参考配息率，二、收益平准金订启动标准及上限，三、ETF收益分配优先顺序，需先配股利、债息、资本利得，最后才是收益平准金。

收益平准金配息三大原则，一、ETF实际配息率不应超过追踪指数的配息率，如追踪指数殖利率是3%，实际配息率就不能超过3%。二、启动收益平准金标准有两大条件需同时达到，首先是ETF配息率低于追踪指数息率，再者是有大额净申购去稀释配息率才准启动。三、ETF收益分配优先顺序，需先配股利、债息、资本利得，且需达收益平准金动用标准时，才能启用收益平准金来配息。