养肥再杀！Fed下月起「共降10码」蔡明彰1原因曝AI链不妙 仅PCB等5类股能抱

蔡明彰表示，Fed自9月起进入降息循环，预料美股将先涨后跌，提醒AI股最后烟火将至，大户资金恐趁机割韭。（示意图/达志影像/shutterstock）

美国Fed主席鲍尔日前在杰克森洞全球央行年会定调降息时机成熟，资深分析师表示，9月起至明年进入降息循环，预估幅度高达10码，且美股走势与升息时相反，将呈现先涨后跌，提醒AI股最后烟火将至，大户资金恐趁机割韭，除资金流向美债、黄金与日圆，台股之中，也仅工具机、PCB、被动元件、光学镜头、关键电子零组件等5类日圆受惠股较看好，而低基期的光学族群，甚至有机会掀起投机风潮。

万宝投顾投资总监蔡明彰表示，美元资本的金融战争，进入最后收割时刻，这场金融战争为时4年，从2022年3月Fed升息循环，到今年9月启动降息循环，至2025年预计将降息10码，4年大致分成2个阶段。

在升息循环中，资本回流美国，美元走强、美股先跌后涨。暴力升息的2022年，标普500重挫20％，但2023年迄今不断刷新历史新高，累计大涨42％。而股价创新高，总要有动听的故事，辉达AI题材适时横空出世，把全球追逐投报的资金都请君入瓮。

费半2022年大跌36％，但在辉达为首的AI股带动，2023年迄今狂涨80％，台股连动美股科技股，台股2022年大跌22％，但2023年迄今大涨52％，走势基本上跟着美股。（文章未完…全文见此）

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