杨金龙拆解川普2.0对台三大影响！为何对60%关税抱持怀疑？

▲美国总统当选人川普（Donald Trump）。（图／路透）

文／今周刊

美国前总统川普将重回白宫，央行总裁杨金龙周四（11/14）在立法院提出报告指出，川普新贸易政策可能对台湾经贸会有三大影响，包括全球经济成长动能趋缓及全球通膨趋升、中国经济动能弱化，以及美国货币政策不确定性等，都会透过多重管道影响台湾金融经济前景。

此外，杨金龙认为，若美中竞争态势不变，研判川普新政会扩大全球贸易冲突与科技竞争，其中以关税政策外溢影响为最。

在贸易面，他表示若美国对中国加征60%关税，恐将重启新一轮美中贸易战，加剧全球保护主义、增添全球供应链调整压力，并降低全球经济与贸易成长率。

不过，杨金龙在答询立委时坦言，拜登政府期间对中国所课关税平均为19.3%，若一下子要提高到60%是提高很多，因此他个人虽不会说「不可能」发生，但抱持「怀疑」态度。

此外，对于川普新政在产业政策面的影响，杨金龙认为将会使「传统化石能源」、「美国本土高科技厂商」以及「银行业」受益，但会压抑「绿色能源」的投资。

川普2.0时代来临　央行解析新贸易政策对台影响

川普卷土重来，迎来「川普2.0」时代，川普选举期间扬言要对中国加征60%关税，对其他国家则是加征10%到20%，掀起保护主义复辟之讨论。对此，杨金龙周三在立法院财政委员会，就「美国新任总统的贸易政策对台湾经济与金融稳定之可能影响与对策」进行报告。

川普重返执政后，杨金龙认为美中竞争的态势不变，但其新贸易政策恐扩大全球贸易冲突与科技竞争，尤以关税政策外溢影响最大。他指出，若川普主要经贸政见逐步实施，将对美中及全球经济带来显著影响。

全球保护主义恐再兴　央行点名产业三受益一遭殃

其中，在贸易方面，杨金龙研判，若美国对中国加征 60%关税，可能重启新一轮美中贸易战，进而对进口品全面提高关税政策，恐引发各国贸易争端与贸易报复措施，加剧全球保护主义，增添全球供应链调整压力，也降低全球经济与贸易成长率。

在财政方面，杨金龙表示，美国减税政策短期内或将有助于促进消费和投资，但长期可能进一步扩大美国财政赤字，增加财政压力；移民政策方面，他表示川普新政策可能缩限美国劳动供给成长动能，增添薪资与物价上涨压力。

对于不同产业的未来，杨金龙认为川普新政在产业政策方面，可能使传统化石能源、美国本土高科技厂商以及银行业受益，但会压抑绿色能源投资。

提高关税冲击全球经济成长、通膨　台湾可受益于美制裁中转单效应

杨金龙接着指出，美国未来采行新贸易政策可能对台湾经济金融前景产生影响：首先，是全球经济成长动能趋缓及全球通膨趋升。他表示，台湾出口、民间投资与经济成长受全球景气牵动，美国若对全球各国均提高关税，并引发全球贸易摩擦，加剧全球供应链重组，将冲击全球经济成长及通膨发展。

杨金龙点出，若川普加强对中国科技与贸易制裁，台湾厂商仍可能受惠于转单效应，挹注台湾经济与贸易成长，但受益程度有待观察。他也提醒，若全球供应链再次移转，恐推升企业生产成本，增添全球通膨压力，而台湾生产所需的原物料多仰赖进口，应关注全球通膨可能走升的外溢影响。

▲央行总裁杨金龙认为美国总统当选人川普的新贸易政策可能对台湾产生三大影响。（图／今周刊摄影团队）

美中恐兴新一轮贸易战　央行示警中国产能过剩、低价倾销风险

其次，是中国经济动能弱化。杨金龙指出，美国若对中国加征高额关税，恐导致美中重启新一轮贸易战，进一步弱化中国经济动能。他坦言近年我国对中国出超虽缩减，但中国仍是台湾最大出口市场，需关注中国经济动能趋缓对台湾出口影响，并审慎因应中国因产能过剩问题严峻而对台低价倾销的风险。

最后，是美国货币政策不确定性。杨金龙指出，在美国新贸易政策可能推升美国通膨压力，并减缓其经济成长下，联准会（Fed）货币政策将具高度不确定性，而且随市场对美国货币政策动向的预期改变，恐使国际资金流动频繁，影响全球金融市场稳定。

「美国需要台湾半导体、ICT」　杨金龙：可藉扩大采购、赴美投资平衡台美贸易

国民党立委林德福关切，川普2.0时代，是否会增加台湾因贸易逆差被美国贸易制裁的机率？杨金龙认为，台湾的晶片、资通讯产品属于特殊战略物资，且从美台贸易属于互利的合作关系，加上台湾半导体的设计、制造相当先进，因此是「美国需要台湾的产品」。

杨金龙认为，台湾应不至于因此被美国贸易制裁，至少就央行与美国财政部的谈判、咨商上，央行了解到台湾对美国的顺差，主要是因为美国需要台湾的晶片、资通讯产品等战略物资，倒不是因为台湾的产品价格很低所致。

至于如何平衡台湾对美国持续增加的贸易顺差？杨金龙答询民进党立委吴秉叡时指出，可以由政府扩大对美采购能源、农产品及军品，以及透过台积电到美国投资，在那边制造（晶圆），就不用从台湾进口，也是平衡台美贸易失衡的一个方法。

▲央行总裁杨金龙认为，美国叫可能对中国的电动车、锂电池、太阳能电池「新三样」产品课征高关税。中国电动车示意图。（图／Shutterstock）

川普是否会对中课60%关税？　杨金龙态度保留：新三样产品较有可能

国民党立委赖士葆问，若美国对中国开征60%、对全球课10%关税会有何影响？杨金龙指出，拜登政府期间对中国关税平均19.3%、对其他国家为3%，现在要一下子跳到60%、10%「是很高喔」，因此他个人态度认为「60%真的有可能吗？」杨补充，他不是说「不可能」（对中国课60%关税），只能说是「怀疑」。

赖士葆追问，川普还说若中国攻打台湾，会课150%到200%关税，「那不可能啦」。杨金龙认同表示「是啦！」他认为川普讲这有时候「是一个策略」，他研判美国可能对中国「新三样」产品（电动车、锂电池、太阳能电池）可能课征高关税，但美国非常依赖中国的民生消费品，「可能就不是」。

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