央行两度上修今年CPI 突破2％警戒线 原因曝光

不过，央行预测台湾CPI及核心CPI年增率也是二次上修，并突破2％警戒线，去年9月预测为1.83％、1.73％，去年12月预测为1.89％、1.83％，此次为2.16％、2.03％，较上次拉高0.27个百分点、0.2个百分点。

央行总裁杨金龙分析，之所以多次上修经济成长率预测，主要就是全球商品贸易成长回温，新兴科技应用商机加速推展，带动台湾出口成长增温，并挹注民间投资动能，加上民间消费持续成长，因此上修经济成长率预测值至3.22％。

观察目前国内外的机构预测，对于台湾的经济成长率，最高的为Citi的3.7％，低于3％的则仅有Goldman Sachs(高盛)的2.69％，整体机构的平均预测值则为3.22％。

在通膨率上，杨金龙指出，这次上修的主因就是4月起家庭及产业电价拟议调涨的直接及间接影响，而央行是以电价调涨10％计算，若最后幅度有所调整，也会跟着调整通膨率预估值。

其中，若家庭电价调涨10％，估计将直接使今年CPI年增率上升0.09个百分点。若产业用电价格调涨10％，对通膨率可能有生产成本转嫁的间接效果，以及形成通膨预期心理的影响，估计将使今年CPI年增率上升0.18个百分点，合计直接效果约0.27个百分点。

预估随着产业生产成本将提高，可能转嫁给消费者负担，转嫁程度将视市场竞争与通膨预期心理强度而定，但通膨预期效果难以估测。

以今年最新的各季CPI预测值来看，第一季、第二季仍在2％以上，分别为2.38％、2.34％，不过下半年就有机会见到2％以下，第三季为1.98％、第四季则为1.94％。

对于CPI变数，杨金龙强调，「地缘政治冲突风险」、「天候因素」是影响未来通膨走势的主要不确定因素，而「国际大宗商品价格走势」、「国内服务类价格走势」等也要密切观察。