央行升息颇意外 外资最爱两大银行主体金控

央行决议调升重贴现率一码、至1.375％，是2011年6月以来首度升息，主要考量台湾物价通膨高于2％，内需服务业景气逐步回温，以及主要市场国家货币政策趋紧。凯基投顾预期，央行升息一码将使台湾银行业利差提升雨露均沾，尤其新台币放款与孳息资产较多的银行受惠程度会更高，预期净利差平均将提升四至六个百分点。

美银证券直指，央行的积极升息举措，促使美银对台湾银行业毛利加温预期提前，由2023年初提早到2022年底；美银认为，银行重新评价（re-rate）往往比实质贷款利率变动速度更快，由于现正关注基准利率上升，贷款利率将随之向上，预计银行业评价将得到坚实支撑。考量兆丰金对利率敏感与以银行为中心的特质，美银证券将推测合理股价拉升到41.87元，同步看好中信金、推测合理股价预期32.3元，双双给予「买进」投资评等。

凯基投顾说明，因上海商银、兆丰银、中信银与Fed基准利率连动之外币放款分别达43％、22％、19％，预计Fed每升息一码，将提升净利差增加2.5、1.7与1.6个基点，对2022年获利将提升3.3％、2％、1.2％，优于其他国银同业。