央行顺字诀 稳去年汇价

央行总裁杨金龙14日将赴立院财委会报告。图／本报资料照片

央行近年汇市调节状况

顺势而为。中央银行总裁杨金龙14日将赴立法院财政委员会报告并备答询，据央行书面报告，去年新台币对美元仅小贬0.09％，且波动度相对主要货币汇率稳定，央行累计净卖汇27.7亿美元，为央行公布汇市调节以来近五年的最小调节金额。

■顺势而为，相对他国稳定

央行说明，去年上半年，国内汇市美元供需大致均衡，央行净卖汇8.8亿美元；下半年因外资在台股获利了结并同股利汇出，央行进场调节净卖汇18.9亿美元。

据央行统计，去年新台币对美元仅贬值0.09％，贬幅小于韩元的重挫1.82％、人民币大跌1.98％及日圆狂泄7.03％。今年以来美国经济及通膨仍具韧性，加上市场预期美国降息时间点延后，使美元指数上扬，新台币对美元走弱。

■股汇走势，外资进出主导

回顾央行近年在汇市调节情况，2019年新台币大举走升，央行连三年进场买汇调节，2019年净买汇55亿美元、2020年391亿美元、2021年91.2亿美元；2022年美国联准会启动鹰式升息，美元大幅走强，新台币重挫，当年央行净卖汇130亿美元；去年新台币高低震荡逼近3元，但全年仅小贬2.7分，期间贬幅也小于主要币别，因此央行净卖汇缩小为27.7亿美元。

央行说明，去年股汇市走势，多由外资进出主导，且依联准会货币政策动向，可分三大阶段。第一阶段是去年10月，市场预期联准会可能持续升息，外资卖超台股并净汇出54亿美元，导致股汇齐跌；第二阶段是去年11月～12月，市场预期联准会将启动降息，风险情绪升温，激励资金回流新兴市场，外资汇入143亿美元，新台币大举升值，国内股汇齐涨。

今年迈入第三阶段，市场预期联准会降息时间延后，国内股汇走势不同步，在AI热潮带动美股上扬，外资买超使国内电子股及大盘上涨；但今年美元指数反弹，主要币别对美元多呈贬值，外资汇入资金以换汇（SWAP）方式比例增加，不影响即期汇价，导致新台币对美元汇率走弱。

央行重申，新台币汇率由外汇市场供需决定，若有不规则因素，如短期资金大量进出或季节因素，汇率过度波动或失序，不利于经济金融稳定之虞，央行就会基于职责进场维持外汇市场秩序。