一表看懂川普選後的台股走勢

川普当选期间主要指数表现。(资料来源:Bloomberg)

随着美国大选进入倒数计时,最新民调显示美国前总统川普在多个摇摆州领先竞争对手贺锦丽、声势大涨,资金开始进行「川普交易」,通膨预期推升公债殖利率、传产工业类股坚挺、科技股震荡,而日前才受到川普「台湾保护费说」干扰的台股又再度下跌。美国总统选举进入倒数,影响股市的不确定因素也将随着选举结果出炉而落幕,下周将进入美国总统大选,台股后续行情走势也深受市场关注,到底可不可以先进场布局?要买什么?投资如何配置胜算大?

野村台湾创新科技50 ETF (00935)基金经理人林怡君分析表示,根据统计,若以美国近二任总统当选任职期间统计,股市皆呈现上涨,但可发现川普当选期间股市表现相对亮眼,尤其以科技股为主的NASDAQ指数表现出色,期间总报酬来到146.6% (年化达24.7%),更胜道琼工业指数的78.1% (年化15.2%),而科技股占大宗的台股也连带受惠,加权指数期间涨幅亦有85.7%,胜过美国道琼工业指数,其中电子科技表现出色,台湾电子指数上涨122.7% (年化达21.6%),而若进一步聚焦创新科技相关族群、有台版QQQ之称的00935 ETF追踪指数:台湾创新科技指数表现更为亮眼,期间总报酬来到179.2% (年化达28.5%),爆发力傲视群雄。

根据统计,拜登与川普任内的S&P 500股价走势,模拟预测如果下一届贺当选或川当选时,S&P 500有可能的走势及报酬率,显示拜登任期内的S&P 500累计回报为55%,而川普任期内的累计回报为54%,虽然两位总统任内的市场走势有所波动,但两者任内的美股市场回报相当接近,因此,不管谁当选总统,市场不会因为政策而影响股市表现,加上第4季向来是传统电子旺季,目前资金已有回流电子股的情况,AI股业绩也开始呈现在帐面上,因此,不管是谁当选,预期Fed仍会在年底前降息,对台股来说将是正面因素,选后AI股及创新科技相关类股将有机会呈现上攻态势。

野村投信投资策略部副总张继文进一步分析表示,消息面的影响往往只是暂时的,股市表现最终仍将回归基本面如企业获利与成长性。尽管目前仍难断定谁笃定拿下2024年美国总统宝座,但就未来成长潜力来说,科技股仍将是较具向上动能的族群,且回顾之前川普任职期间,其重商主义推动企业减税与鼓励资金回流等法案,均有助科技尤其创新技术公司在营运上拥有更多弹性,这也是为什么科技相关指数表现比所谓的川普概念股,如道琼指数更为亮眼。

张继文进一步指出,与美国科技连动大的台股可望雨露均沾,尤其是聚焦在AI浪潮上的创新科技相关公司表现更显爆发力。展望2025年,当前全球AI浪潮方兴未艾,全球对AI等创新科技的需求皆呈现爆发式成长,且除半导体等上游硬体产业之外,接下来商机应用料将扩及至更多产业与族群,因此想参与科技股长期向上成长潜力,更应把握优质资产选前布局的机会,分批进场逢低布局创新科技,以期在盘势回升时让整体投组更具爆发力。创新科技ETF成份股除了台积电(2330)外,更囊括其他AI科技软硬体应用之领导品牌,无论是利用市场震荡或风格转换时逢低进场布局,提早卡位搭上这波AI科技投资列车,也可望丰富投资组合的多元性与向上潜力。

美国近二任总统当选期间股市表现。(资料来源:Bloomberg、台湾指数公司)