易方达原油LOF连发11次溢价风险提示，基金经理频繁变动引担忧
拾盐士|出品
作者|多面金融工作组
近日，易方达基金管理有限公司（下称“易方达基金”）发布易方达原油证券投资基金（QDII）溢价风险提示公告（下称“原油LOF易方达”）引发投资者关注。据不完全统计，截至11月24日易方达已经连续11次发布溢价风险提示公告。
近期，市场上有多只原油主题基金出现场内高溢价现象，引起基金公司公告提示风险。如嘉实原油证券投资基金(QDII-LOF)（下称“嘉实原油LOF”）月内也发布了5次溢价风险提示公告。
据业内人士分析，出现这一现象的原因是国际油价盘中震荡下行，带动原油主题LOF净值明显下跌，再加上二级市场追捧，部分产品盘中交易价格较高，溢价严重。
Wind数据显示，11月以来，南方原油A、易方达原油A人民币、嘉实原油等多只原油基金净值跌幅超过6%，在QDII基金中跌幅居前。另外，华宝标普油气A人民币等多只基金也出现净值的下跌。
不少业内人士表示，过高的溢价率透支了原油QDII基金短期波动的预期，对于高位买入的投资者来说，需要承担巨大的投资风险。业内人士提醒，油价将维持震荡行情，投资者如果盲目投资于高溢价率的基金份额，可能遭受重大损失，投资者投资需要理性思考。
易方达原油LOF连发11次溢价风险提示
近日，头部基金公司易方达发布溢价风险提示公告称，原油LOF易方达A类人民币份额二级市场交易价格波动较大，请投资者密切关注基金份额净值。
该公告称，2023年11月21日，该基金基金份额净值为1.2225元，截至2023年11月23日，该基金在二级市场的收盘价为1.400元，明显高于基金份额净值.
易方达基金在公告中声明，为了基金的平稳运作，保护基金份额持有人利益，该基金已于2020年3月25日起暂停申购及定期定额投资业务，恢复办理申购及定期定额投资业务的时间将另行公告。
据Wind数据显示，原油LOF易方达成立于2016年12月19日，由基金经理周宇管理，该基金在三季度末时的规模为0.94亿元。从基金业绩来看，截至11月15日，原油LOF易方达年内收益率为6.73%，无论是从近一年、近两年、近三年还是近五年的业绩表现来看，该基金的回报率都显著跑赢同期业绩比较基准。
然而自11月以来，原油LOF易方达连发11次溢价风险提示，不免让人担忧这只基金未来的业绩走向。
据统计发现，截至11月24日原油LOF易方达共有11个交易日的溢价率在20%以上，最高溢价率达25.64%；同期，位列第二的嘉实原油LOF共有8个交易日的溢价率在20%以上，最高溢价率达22.37%。溢价风险可见一斑。
在11月23日收盘时，A股全部LOF中，原油LOF易方达、嘉实原油LOF的溢价率分别为15.72%、12.34%，原油LOF易方达的溢价率在全市场的LOF中依然位居第一，而嘉实原油LOF次之。目前，上述两只产品均处于暂停申购及定期定额投资业务状态。
值得注意的是，除了原油LOF易方达连发11次溢价风险提示，易方达旗下的另一只基金易方达标普医疗保健指数证券投资基金（LOF）A 类人民币份额（以下称“标普医疗保健LOF”）也多次发溢价风险提示公告。据统计，11月以来这只基金共发了7次溢价风险提示公告。
在最新的一次的溢价风险提示公告中，易方达基金表示截至2023年11月16日，该基金在二级市场的收盘价为1.968元，明显高于基金份额净值。
易方达多只基金净值大幅下跌
还有一批基金已拉响清盘警报
拾盐士关注到，今年以来易方达旗下多只基金出现净值下跌的情况。
据不完全统计，截至11月27日收盘，易方达中证生物科技主题ETF单位净值为0.556元，近一年净值下跌8.78%，今年以来净值下跌6.79%，甚至从成立以来净值下跌达44.4%；易方达科汇灵活配置混合单位净值为2.298元，近一年净值下跌3.16%，今年以来净值下跌3.97%。
截至11月27日收盘，易方达价值成长混合单位净值1.3086元，近一个月收益率0.98%，近六个月收益率-12.11%，近一年收益率-19.16%；易方达新经济混合净值3.326元，近一个月收益率为4.00%,近六个月收益率-10.54%，近一年收益率-11.73%。
易方达上证50增强A截至11月27日净值为1.7131元，近六个月下跌5.32%，近一年下跌5.54%；易方达国防军工混合A截至11月27日净值为 1.419元，近六个月下跌9.88%，近一年下跌22.42%；易方达消费行业股票截至11月27日净值为3.596元，近一年下跌-0.8%，今年以来下跌11.08%。
除了多只基金净值下跌，易方达还有一批基金已面临清盘预警。
据公开数据，我国公募基金数量已达1.1万只，伴随公募基金产品数量以及规模不断创出新高，“迷你基金”数量也在不断增加。Wind显示，截至目前，规模不足5000万元的基金有1200多只，占基金总数量比重近11%，其中规模不足1000万元的基金则有159只。
业内人士表示，由于今年以来市场整体低迷，导致部分规模较小的基金产品出现赎回和净值下跌的双重压力，造成产品规模跌破5000万元最低限制的情况，由此导致部分基金走向清盘的命运。
具体来看，易方达中证物联网主题ETF、易方达中证石化产业ETF、易方达中证沪港深300ETF、易方达中证港股通中国100ETF的基金资产净值已分别连续40、45、40、40个工作日低于5000万元。若上述基金连续50个工作日出现相关情形，则基金合同自动终止。
基金经理人事变动频繁
“一拖多”现象引投资者担忧
进入下半年以来，易方达基金基金经理频繁变动，基金经理变动带来的产品收益不确定性，也引发一部分投资者担忧。仅11月开始至11月21号，易方达就有杨康、杜才鸣以及黄健生三位基金经理变动。
其中，杨康此前曾与胡文伯共同管理易方达裕鑫债券型证券投资；杜才鸣负责管理易方达量化策略精选混合A、易方达量化策略精选混合C和易方达沪深300量化增强证券投资。黄健生则是易方达中证500指数量化增强A、易方达中证500指数量化增强C的基金经理。
值得一提的是，杨康在易方达基金去年的“百亿基金经理”队伍中，是减负“劳模”。在接管前辈的产品后，杨康管理的基金数量从2022年6月的5只猛然飙升至9月的25只，其中有19只产品为灵活配置型基金，管理规模也从52.00亿元暴增至266.30亿元。不过自今年以来，杨康先后卸任了6只基金产品，或是离任“前奏”。
11月9日，易方达沪深 300 量化增强证券投资基金增聘明朗为基金经理，基金经理由杜才鸣更换为明朗，明朗将与王建军共同管理易方达沪深 300 量化增强证券投资基金。
其次，杜才鸣旗下管理的另两只基金，易方达量化策略精选混合A、易方达量化策略精选混合C增聘黄浩东为基金经理，由杜才鸣更换为黄浩东，黄浩东将与王建军共同管理易方达量化策略精选混合A、易方达量化策略精选混合C。
公告称，杜才鸣因工作需要离任，已按规定在中国基金业协会办理变更手续，并仍担任易方达基金管理有限公司的基金经理。旗下只剩易方达高质量增长量化精选股票。
同日，易方达中证500指数量化增强A、易方达中证500指数量化增强C增聘刘文贵为基金经理，基金经理由黄健生更换为刘文贵。因工作需要，刘文贵将与官泽帆共同管理易方达中证500指数量化增强A、易方达中证500指数量化增强C。而离任的黄健生将继续担任公司量化投资决策委员会委员，在任基金易方达中证1000量化增强。
基金经理的变动能否给相应基金产品业绩“增色”，还需持续观察。