英股、美股估值落差40％…伦敦失宠 留不住IPO大户

由花旗集团策略师曼西（Beata Manthey）带领的欧股策略团队指出，以未来获利计算的本益比来看，英国的原物料、食品与饮料和能源产业，较美国同业逊色最多。

有鉴于此，英国企业执行长再次面对实现股东价值的压力，使得到大西洋彼岸重新上市逐渐成为潜在选项。

花旗在写给客户的报告指出，英美股票估值落差已经不是新鲜事，英股长年来相对便宜，导致股市规模缩减，去年股市缩幅更创下6％的纪录。

花旗表示，缩减股票估值落差成为企业转移上市地点的推手，那些估值落差大和美国业务比重高的企业，更有可能考虑到美国上市，像是英国石油（BP）和壳牌（Shell）。

软银集团旗下安谋日前表示，今年仅打算在美国纽约申请上市，让英国政府的期望落空。无独有偶，总部在爱尔兰都柏林的CRH计划将上市地由伦敦转移到纽约。CRH在都柏林二次上市。

企业舍弃在伦敦挂牌的理由各不相同。软银在2016年收购安谋，让后者从伦敦下市。尽管安谋的总部位在英格兰剑桥，但科技业高度集中在美国，让纽约成为了更合适的上市地点。

此外，美国是CRH的主要市场，该公司75％的获利来自美国。CRH曾经透露有意进行收购，流动性更高的美股有利进行交易。

上述企业转战美国的主要考量为，美国是更大型的单一资本库，市场流动性更佳，也能让股票估值更高。

自从英国脱欧以来，伦敦、巴黎和法兰克福等欧洲金融中心争夺一哥宝座，这些金融中心相互竞争市场资本，可能反倒将更多的权力拱手让给美国，跨边境合作或许是更好的对策。