散户保留子弹 台股上演敦克尔克大撤退？
专家认为，当资本市场泡沫吹得越来越大时，太过美好的美梦终将变成恶梦。（美联社）
敦克尔克是二次世界大战盟军的一次战略式撤退，主要因为英法联军对于德国以装甲师为主的闪击战缺乏应对的策略，在德军击穿马其诺防线后，被迫往加莱地区的敦克尔克撤退，英法联军共40万人困守在海岸地区，但希特勒延迟(犹豫)两个礼拜，未对英法联军做最后关键的致命一击，才有敦克尔克大撤退的行动，这40万人也成为英法反攻的根本。
现在的台股也颇有敦克尔克的味道，为什么笔者会如此看待呢？7月28日台股创历史新高13031点，也同步创下天量3439亿元后，台股持续在高档震荡整理，然而融资持续增加(5月14日融资水位1112亿元至8月13日1501亿元，增加389亿元)，但融券水位却一路减少(5月14日融券张数从903554张至8月13日688810张，减少214744张)，轧空头的结构不在，但短线上散户打死不退，指数虽在高档徘徊，中小型的OTC指数一路压回跌破月线、回测季线，涨多回档修正整理，不过空军迟迟不发难，多方大军被困守在12500点上。
从类股资金来看，这一波回档主要是前一波大涨的台积电、联发科为主的电子股纷纷拉回修正，目前是金融、传产，低基期落后补涨股撑住盘面，让台股维持高档不坠，除了少部分ABF载板的欣兴、南电；太阳能的元晶、茂迪一路走强外，大部分电子股乏善可陈，显见现阶段操作难度越来越高。另外从目前公布第二季季报来看，市场逐步有利多不涨，钝化的走势，多方买气确实不如以往强劲。
因此整体来看，虽然台股还是多方格局，但短线多方力道较弱，虽然接下来第三季是传统电子股旺季，苹果iPhone12、三星、小米、OPPO等新机、新笔电都将连袂上市，但许多利多题材市场已提前反映，甚至在资金效应的乘数上加大了力道，题材最终要面临市场考验，也是梦醒时分的时刻，是美梦或者恶梦？
当资本市场泡沫吹得越来越大时，太过美好的美梦终将变成恶梦，变盘瞬间往往令人措手不及，因此笔者认为现阶段该是持盈保泰，多保留现金部位，也为后续拉回，备妥低接的子弹，才能在未来的诺曼第海岸开香槟庆祝，不致沦为加莱海岸的亡魂。