营运动能持稳复苏 上品、国碳科营收推进

国碳科因经济解封、极端气候，带动防火需求开展升温，9月营收0.48亿元，月增2.13％，年成长19.9％；前三季减营收4.92亿元，年增45.08％。

国碳科今年外销订单除配合美国经销商通过超过百项认证；大陆防火填塞材料市场也因防火意识擡头，用量远大于台湾，目前均使用欧美高端产品，亦为开发目标市场，采争取大单与长单方式。伴随各国基建积极推展，营运加速冲刺。

上品深耕氟素产业应用，下游产业为半导体、电子化工品、面板及化工业四大类；半导体营运比重达8成，主为国内晶圆大厂、电子级化学品供应商与半导体统包厂。上半年因大陆市场拉货动支撑，净利9.14亿元、年增13％，EPS 11.56元。

分析师认为，上品目前在手订单约在68亿～69亿元，仍维持高档，业绩呈波动是认列时间点随客户建厂进度后延；后市成长动能端视半导体建厂作业转顺回升。伴随大陆客户需求表现仍属稳健，加上递延订单逐步发酵，预期最快明年第一季就能看到上品营收重拾成长。

上品指出，全球半导体长期投资趋势持续拉升，营运发展持稳看好。韩国预计2026年引领全球300毫米晶圆厂设备支出，投资额302亿美元，几为今年157亿美元两倍。

台湾预计2026年将投资238亿美元，高于今年224亿美元。大陆预计到2026年支出将达161亿美元，高于今年149亿美元。美洲设备支出预计将从今年96亿美元增长近一倍，2026年达188亿美元。