拥抱绿色金融 京基金融国际“断腕”续新生

0.07港元每股，这是京基金融国际8月的最低成交价。与2023年8月11的高点相比，近一年的时间公司股价的跌幅就达到了96%以上，可谓已是“足底斩”。尽管同期恒生指数也出现了一定程度的跌幅，但如此大的跌幅似乎也难以用指数的下跌来解释——事实上，之前的京基金融国际，确实碰到了一些麻烦。

满目山河皆去 断腕新生待续

京基金融国际原为英裘控股，主营毛皮贸易，后逐步进军金融行业，2019年更名并完成股权重组。京基“一代”陈华对于集团旗下公司的运作，通常持谨慎态度，但下一代陈家荣和陈家俊在资本运作上更为积极。特别是“二公子”陈家俊执掌董事会后，京基金融国际的扩张逐渐加速。2021年，京基金融国际通过配股收购FGA公司70%股份，这也意味着颇具名气的福布斯环球联盟，也归京基金融国际所有了。

不过，扩张是一把双刃剑，并购优质的标的能为公司开辟新的增长点，但若未能以合理价格并购，或者并购标的质量不佳，对于公司来说就是莫大的“麻烦”。起初，市场对于公司的并购寄予厚望，股价也因此水涨船高，但2023年年报公布后，幻想破灭了——因收购FGA公司，导致公司巨额亏损11.58亿港元，这也是京基金融国际上市以来，最差的一份财报。

报表不好看，公司的股权在此时也出现了争端，控股股东与董事会矛盾加剧，2024年初，京基金融国际尝试股份认购筹资，但遭陈家俊法律挑战，导致筹资失败。随后公司提交清盘呈请(按照法律程序进行资产清算的申请)，股价暴跌，陈家俊股份被强制出售，持股降至37.18%。3月，陈家俊被罢免执行董事职务，其在公司复牌后出售大部分股份，持股降至1.32%。京基金融国际清盘呈请撤销，危机暂时解除。

不过，表面的危机已经解除，之前的“烂摊子”却仍在。在原来的大举扩张构想化为泡影后，接手京基金融国际的董事会团队发现，由于2024年初陈家俊对公司及其他董事提起了法律诉讼，损害了公司的声誉和FGA的品牌形象，这导致潜在的合作伙伴和会员对加入FGA持观望态度。因此，其二零二四财年的总营业额大幅下降，仅录得约26,800,000港元(二零二三财政年度：约56,100,000港元)，同比降幅接近50%。

此外，团队还发现，受到港股低迷的影响，公司传统的证券业务的经营变得更艰难。由于股市整体气氛悲观，很少投资人愿意借入保证金。毛皮业务虽稳定经营，但很难再贡献上市公司的主要利润……

望向因为盲目扩张、股东争端而破碎的公司，新任董事长蒙焯威和其团队也一度纠结，毕竟原有的业务中仍有不少板块还在盈利，但是过去的京基金融国际，显然无法用成功来形容，不拿出断腕的精神，如何迎来新生？于是，团队决定终止使用FGA名义进行的一切交易。于年内，收购FGA业务所产生的商誉及无形资产悉数注销，同时在毛皮等业务上，公司也计划不再扩张，并在适合的时机逐渐收缩。

绿电算力协同 拥抱绿色金融

当然，只出清原有业务是不够的。要想迎来新生，京基金融国际需要聚焦一些更有前景的业务。

算力是AI时代的重要资源，然而由于AI服务器运算需要消耗大量的电能，使用传统能源来供能算力不环保的现象遭到了不少人的质疑。针对这一问题，近日发改委等三部门印发《加快构建新型电力系统行动方案(2024—2027年)》，其中提到，实施一批算力与电力协同项目。统筹数据中心发展需求和新能源资源禀赋，科学整合源荷储资源，开展算力、电力基础设施协同规划布局。探索新能源就近供电、聚合交易、就地消纳的“绿电聚合供应”模式。

而在金融领域，与绿色电力与算力协同模式有着异曲同工之妙的，则是绿色金融。刚刚胜利闭幕的二十届三中全会，报告中2次指出要大力支持绿色金融。事实上，在全球气候逐渐恶劣的当下，绿色金融作为大金融领域的一个分支，正迎来前所未有的高速增长期。截至3月份，全球范围内符合气候债券倡议组织(CBI)标准的绿色债券累计发行量已达2.98万亿美元。

同时，我国全国碳市场累计成交额已达到了255.92亿元人民币，仅3月份的成交额就达到了2.73亿元人民币，与上月相比增长了50.3%。此外，根据中国人民银行发布的数据，2024年第一季度，绿色贷款继续保持快速增长，本外币绿色贷款余额达到了33.77万亿元人民币，与去年同期相比增长了35.1%。这些数据无不反映出绿色金融在全球范围内的重要性日益增强，并且正在成为推动经济可持续发展的重要力量。

不过，理想虽然丰满，但是巧妇难为无米之炊，很多时候具备AI算力中心经营能力的公司，虽然想要通过绿色能源来实现算力项目的可持续发展，但囿于算力中心短期投入大、成本回收需要一定时间，往往选择牺牲长期利益来求得短期项目资金面的缓和。由于缺乏对应的绿色金融支持，不少项目最终还是选择了传统能源来进行电力供应。

瞄准这一机遇，一条通过绿色金融支持绿色算力电力协同的业务路径渐渐明晰。恰好，京基金融国际的金融牌照齐全，于是公司开始加紧布局，5月21日，京基金融国际与香港人工智能科技公司Chain of Demand Limited签署合作备忘录，拟采用AI来进行大数据分析并构建数据分析模型，打响了业务转型的第一枪。

尽管香港市场的景气度已不及历史顶点时期，但在人民币出海方面，香港仍是人民币出海的“桥头堡”，总部就在香港的京基金融国际，将发展的目光投向了海外。6月6日，京基金融国际(控股)有限公司发布自愿公告，宣布与泰国可再生能源开发商Prime Road Power Public Company Limited签订谅解备忘录，合作内容涵盖金融发展合作整合绿色金融产品以及提供绿色保险解决方案等。

据了解，Prime Road Power是曼谷证券交易所的上市公司，公司专注于亚太地区的太阳能投资。目前，公司的太阳能发电厂的装机容量为321.54兆瓦，项目分布在泰国、日本、台湾和柬埔寨等地。2024年第一季度，集团公司的营业净利润实现了5388万泰铢(折合人民币1084万元左右)，同比增长61.17%。

在财务报表中，公用事业业务团队领导通报了泰国的项目进展情况，目前有3个私人购电协议(PPA)项目，总装机容量为3.25兆瓦，另外2个屋顶太阳能项目将在2024年第四季度投入商业运营，总容量为1.52兆瓦，这些项目将为PRIME在本年度带来约130万泰铢的年收入。

随着公司转型的步伐逐渐迈进，更为重磅的合作伙伴浮出了水面，6月19日，京基金融国际公告称，与英伟达(NVIDIA)的重要AI算力合作伙伴泰国SIAM AI签订了一份谅解备忘录，双方拟合资成立一家新公司，其将专注于潜在伙伴于东南亚地区域的人工智能(AI)数据中心的融资及投资。

据悉，SIAM AI是一家于泰国注册成立的有限公司，为一家泰国的AI云端服务提供商，专门代管中央处理器和AI数据中心。根据潜在伙伴告知，该公司参与多个潜在及进行中项目，并拥有数个伙伴及╱或与数家企业合作，包括在美国纳斯达克股票市场上市的数家美国顶级公司。公告称，公司与潜在伙伴目前正在讨论可能的合作方式。目前暂拟的方式为专注于发展AI数据中心，以投入资金，作为AI数据中心发展绿色能源设施的融资；及为AI数据中心提供绿色融资，配合未来运算能力的潜在收益分享模式。

对于本次合作，京基金融国际董事表示，“我们一直积极透过与本地及海外企业合作以开拓合适的业务机会，透过扩展其现有业务组合，扩阔其收入来源，并从事具有增长潜力的新业务活动。具体而言，鉴于AI技术以及将绿色能源与AI和金融相结合的全球趋势，我们相信建议合作可让集团抓紧由此产生的商机”。

目前，京基金融国际绿色金融与绿电算力一体化的业务发展仍集中在泰国地区，但对于在上半年才经历了管理层重大变动的京基金融国际来说，能够看到公司在前景广阔的业务上有所布局，困境反转的信号还是较为明显的。并且与此前管理层的盲目扩张相比，近期公司金融赋能实体的思路，似乎要来得更实际一些。事实上，如果公司能够将绿色金融与绿电算力一体化业务在海外成功落地，公司有望凭借自身在香港的区位优势和自身的金融牌照优势，协助更多内地企业出海布局类似业务，实现案例的可复制性。而公司能否借此机会，焕发出第二春呢？我们也拭目以待。