《国际金融》最懂大陆的韩国基金 抛售陆股改抱日股

这个过去一直看好且重押陆股的韩国Midas国际资产管理（Midas International Asset Management）表示，目前看多日企表现，特别是当地科技业者以及边境重开后，受惠于消费者支出的日本公司。

也就是说，日本薪资上涨可能会拉擡消费，日圆贬值也有助于吸引更多国外旅客赴日。直到今年初，Midas还是看好陆股，但大陆民众支出缩手以及政府政策出台不够，大陆需要比预期更久时间才能看到复苏，故目前不再看多陆股。

资金规模在1.11亿美元左右的Midas指出，大陆民众有出游没错，但没有花钱，故今年迄今，陆股对自己基金绩效并没有助益。彭博社指出，截至5月底，该基金的陆股投资比重，已从2022年底28%大减至19%。同时，日本的则从40%增至45%。

彭博社计算，过去5年全世界各个基金投资陆股的平均年化报酬率为2.2%，但Midas却高达9.2%。Midas的陆股投资组合中，有运动服饰大厂李宁、白酒制造业者贵州茅台、澳洲成峰高教集团，以及珀莱雅化妆品等。

其实，中国大陆有些产业还是很优秀的，例如半导体以及电动车等，故Midas还是有再买进理想汽车等股票。Midas认为，日股或许是取代陆股不错的选择，像是日本民众消费增加，可能会拉擡东京迪士尼乐园经营者东方土地公司（Oriental Land）等，部分经济重启的相关股票。

另外，为什么会看好日股表现，Midas也指出，即使全球几乎都在升息抑制大涨的通膨，日本央行还是依然故我，持续实施超宽松货币政策没变。同时，日圆频频走贬之下，也让出口为主的日企赚饱饱。

Midas分析，中美之间持续紧张，全球供应链重组之下，日本Panasonic以及部分晶片生产设备供应商可望受益，因为各国公司行号需要找寻不同的上游供货业者。

在其它标的日股方面，Midas看好快时尚成衣大涨迅销，以及运动用品业者亚瑟士（Asics）等，一些跟消费有关的日企，现在在欧美市场发展得不错。同时，Midas在2023上半年也增持Panasonic与爱德万测试等科技公司。至于自动化设备商基恩斯（Keyence）以及工具机业者发那科（Fanuc）也都是首选的口袋名单。

Midas认为，除非北京政府解决两个棘手问题，否则陆股应该没机会升至买进并持有的等级，那就是大陆房地产低迷且青年失业率过高。但短期之内应该不会改善，故还是选择日股比较好。

Midas表示，人工智慧AI与电动车生产业者的股票，都是日股上涨的动力。部分涉足大陆市场过多的日企，可能会先行调节，像是资生堂化妆品（Shiseido）就是一例。