《国际金融》陆股吸引力退烧 资金移入台韩日

英系投资公司安本（abrdn）认为，在中国大陆以外的其它亚洲区域机会很多，像是韩国的电池产业以及科技供应链，日本有不少行业中的佼佼者，台湾除了台积电也有不少绩优厂商。

彭博社统计，截至5月中旬，海外资金连续7周流进日本，韩国和台湾今年分别至少净流入92亿美元，跟去年流出完全不同。不过，全球对中国大陆资金配置，已减至去年10月水位。

中国大陆渐渐不得市场宠爱，可归纳为几个面向。首先是台海地缘政治紧张，与美国关系似乎愈来愈差。再来是北京政府施政方向难以确实掌握，让手握大笔资金的投资人望之却步。还有，近期几个关键经济数据表现失准。

AI人工智慧题材，无疑是近日股市上涨的焦点，加上晶片产品周期可能进入转折点，结构以科技类股为主的台股与韩股正在反弹，两者股价今年迄今都上涨差不多15%左右。

瑞银财富管理部直言，目前偏爱韩股，因为有6成左右都与半导体、零组件以及科技产业有关。目前，售价已跟现金成本差不多，库存正在消化，产业也正在减少资本支出。

上周，投资管理业者BNY Mellon对陆股保持中立态度，不过却看好韩国、泰国或新加坡等，受益于中国大陆的消费市场。同时，花旗也把陆股的评等从加码降为中性。不过，却上修亚洲其它新兴市场，认为科技类股表现更加出色。

在市场资金追逐下，韩国KOSPI指数以及日本日经指数的平均预估本益比，若与过去10年的相比，已分别多出23%以及15%。至于印度Nifty 50指数，现已接近19倍，也比历史经验要高。