永丰金预测台湾央行利率走势 全年升息3码至1.875%

美国联准会16日宣布升息1码，台湾央行17日跟进升息1码让重贴现率调升至1.375%，让市场大感意外。

先前永丰金于3日预测，台湾将观望联准会动作，升息应发生于6月、9月、12月，预估全年会升1.5码，回到2016年3月水准；不过最新总经报告出炉，预计台湾央行全年升3码至1.875%。

永丰金报告指出，由于高油价造成的输入性通膨可能使台湾今年前3季消费者物价指数（CPI）皆高于2%，要到第4季才可望回降至2%以下，然而，全球供应链瓶颈可能将持续一段时间，预估央行第2季、第3季都将升息1码，货币政策基调转为紧缩，俄乌冲突落幕后，国际原物料价格回稳，今年下半年通膨回落至2%以下，升息压力将会缓解。

报告提及，央行总裁杨金龙表示，台湾经济体相对开放，不像美国等大且封闭的经济体，仅使用利率工具大致可控制国内经济稳定，且台湾目前通膨压力主要来自供给面，需搭配税率政策等供给面调整，才能有效抑制通膨升温，单靠利率效果有限，暗示央行未必要跟进美国升息循环。

同时，永丰金最新预测指出，美国联准会（Fed）全年升息6码，分别在5、6、7、9、12月各升息1码，上下半年各升息3码。

永丰金分析，利率政策路径存在双向风险，若通膨月增率居高不下，并伴随长期通膨预期持续升温，联准会将采取更激进的升息立场，不排除在一次会议上升息2码；然而，若期间发生流动性紧缩、金融环境恶化、长短利差缩窄或倒挂等现象，或是经济失速风险增温，都可能导致美国放缓升息脚步。

永丰金指出，因研究处考量上述的双向风险与下半年通膨回落的预估，预估联准会全年升息6码，相对其他投行普遍预估的7码略为温和。（编辑：潘羿菁）1110322