预估美将降息 专家点名受惠台股： 买盘都来了

仁宝董事长许胜雄指出，市场升息压力减轻后，终端消费信心就会回来。（图／报系资料照）

「市场升息压力减轻后，终端消费信心就会回来，以个人电脑产业来看，尽管疫情期间一度冲高到一年出货2.4亿台，现在回落至1.5-1.6亿台左右，2024年预估应该有3-5%的成长空间。」仁宝（2324）董事长许胜雄11月16日出席中国生产力中心「2023 CPC 68周年感恩论坛」日前指出。

美国联准会降息已成为市场共识，除了PC产业，还有哪些产业可望受惠？法人指出，跟终端消费有关的产业都有机会受惠，包括消费性电子、汽车，甚至房屋等，都可望见到买盘涌入。

降息受惠的台股产业中，最关键的还是电子业。许胜雄分析，电子产业的库存问题将不再造成企业太大困扰，加上电子产业走向多元化、优化，已有很多新技术可应用到包括人工智慧、5G、无线通讯、电动车、汽车电子、生物科技等，衍生更多新兴产业，未来经济表现能否增温，将视市场需求拉力能否回升而定。

法人指出，降息会让民众更愿意消费，因此消费性电子商品也有望迎来比预期更强劲的换机潮，从近期5家笔电代工厂的营运表现来看，已经有从谷底反弹的趋势，而AI带动的美企在台相关供应链都有机会受惠。

随着库存逐渐去化，电脑代工厂电子五哥出货也开始触底回升。（图／报系资料照）

「台股投资环境一直以来都是获得外资热爱，台股与美股连动系数极高，且现金殖利率居全球第二，外资若回头买超会先锁定高现金殖利率的电子权值股，包括像台积电（2330）、联发科（2454）、大立光（3008）等。」华冠投顾分析师刘烱德说。

法人统计，台积电2022年现金股利约11元，以11日收盘价574元计算，殖利率约1.9%，大立光现金股利约85.5元，殖利率约3.65%，联发科现金股利约76元，殖利率约8%。观察11月以来外资动态，买超台积电约13.4万张、大立光约2000张、联发科约1.12万张。

刘烱德表示，尽管AI晶片龙头辉达因为被美国商务部长雷蒙多点名，国安比赚钱重要，市场因此预期辉达对中国销售将「显著下降」，连带影响到投资组合中辉达列前十大高含量的ETF，其净值都因为辉达被点名而出现走跌。不过，「这些ETF今年以来都有2成以上的报酬率，当中有6档今年已涨逾6成。AI的发展不会只看一家公司，主要重点是美国降息的时机点，是否能在库存去化后，真的能激发市场需求。」刘炯德说。

另外汽车生产制造业及相关零组件也将是降息受惠产业，分析师范振鸿说，如同马斯克从3月起就多次呼吁应该要降息，如持续维持在高利率环境之下，将会持续压抑民众购车换车的欲望。根据汽车业研调公司Edmunds的资料显示，2023年第一季，美国消费者购买新车的贷款平均年化利率已经升到7%，创2008年第一季以来最高。「当经济并未出现明显衰退，而联准会开始降息，将会有效刺激民众购买大额商品的动机。」范振鸿说。

特斯拉执行长马斯克从3月起多次呼吁联准会应该要降息。（图／美联社）

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