原相乐看Q2 下半年会更强

原相近四季财报

CMOS影像感测晶片厂原相（3227）上周法说会捎来乐观消息！原相发言人暨财务长罗美炜表示，第二季包含滑鼠、安防、RF等产品线，终端需求可望较首季成长，整体营收与第一季相比，也将会有不错的成长态势。

罗美炜指出，现阶段客户动作与公司库存都已回到相对健康的水准，库存调整力道趋缓，需求开始感受回温，不过，总体经济仍存在不确定性，客户下单心态谨慎保守，订单性质多属于短单、急单为主。

原相第一季合并营收10.87亿元，季增6.5％、年减22％，营业毛利5.95亿元，季增5.1％、年减20.4％。营业净利1,574万元，季增116.8％、年减76.4％，税后纯益为498万元，年减95.6％，每股税后纯益为0.03元。

原相首季合并毛利率为54.79％，较上一季55.5％减少0.7个百分点、惟年增1.1个百分点；营业利益率1.4％，年减3.4个百分点，但季增0.7个百分点；单季净利率0.5％，较上一季负6.2％，营运也由负转正。

就各产品来看，原相第一季滑鼠营收占比51％，游戏机占比23％，其他占比下滑至26％；值得留意的是，游戏占比已连二季维持约23％，而其他类则由去年首季开始下滑，由37％降至26％。

罗美炜表示，第二季滑鼠、安防、RF等表现可望优于首季，其中，滑鼠业绩估季增4成，安防产品估双位数增；由于产品组合转佳，预期第二季毛利率将维持首季的54.8％，营业利益率也会比第一季1.4％持续改善。

法人关注原相库存水位，罗美炜指出，积极调整库存后，原相首季库存金额降至8.65亿元，已接近正常水准，明显低于由去年第一季10.46亿元与去年第四季9.88亿元。

展望后市，罗美炜分析，目前经济不确定性仍高，且客户把握度不高，下单相当谨慎保守，拉货不敢太积极，仅有急短单现象，第三季及下半年还要再观察。但他强调，往年第三季是旺季，一切顺利的话，第三季将优于第二季，下半年营运也会高于上半年。