再争救命丸 寿险业 商讨收回外汇准备金

六大寿险公司外汇准备金余额

2023年风险难测，寿险业再争取「净值救命丸」！寿险公会20日将开会讨论「收回外汇准备金」暂行措施，即到10月底寿险业已累计3,045亿元的外汇准备金，创历史新高，若金管会同意各公司可在明年6月底前申请适当收回，经损益表后，转入净值项下「特别盈余公积」，可作为明年稳定净值的重要支柱。

寿险公会研拟讨论四种收回门槛，每种方案整体寿险公司约可收回600亿～1,600多亿元，若金管会同意，将可作为明年寿险「获利保底」、「支撑净值」、「降低外汇避险成本」的重要救命丸。

国泰、富邦、南山、新光、中国及台湾人寿等六大寿险公司，到11月底外汇准备金共有1,897亿元，依四种门槛，估计可申请收回500亿～1,400亿元，各家有近百亿元到逾300亿元不等，放在净值的特别盈余公积，再逐月释回负债面的外汇准备金，不能作盈余分配股利。

寿险业者表示，由于美国联准会今年已升息17码（1码是0.25百分点），台湾央行则升息2.5码，台美利差扩大下，明年传统换汇避险（CS）成本可能飙上4％以上，今年到11月新台币兑美元相对贬值10.4％，仅次1997年亚洲金融风暴时的15.8％，到10月底寿险业帐上外汇准备金3,045亿元，若能在明年6月底前申请部分收回，放入净值，可降低因避险成本增加的压力，也有助对抗明年股债市波动。

寿险公会要讨论四种收回外汇准备金门槛，一是2012年到2022年底外汇准备金的平均数；二是2012年到2022年各年底累积余额的90百分位数；三是国外投资净曝险的90％外汇风险值；前三方案是准备金超过此门槛者可申请收回；四是以各公司曾自愿增提外汇准备金总额，为收回上限。

若以今年10月底数字试算，这11年寿险外汇准备金年底平均数约673亿元，若是90百分位数616亿元，若用外汇风险值算则约1,261亿元，各公司自愿增提总数则约500亿至600亿元。

收回效果最大的是第二方案，不过由于11月寿险业新台币急升1.3元，约收回600亿元外汇，若以11月底的情况推估，第二案明年整体寿险最多可收回逾1,600亿元，最少的是第四，估计最多600亿元，但仍要看各家公司要不要申请收回。