寿险自救 想借差额准备金

寿险业争取快速累积外汇价格变动准备金，并拉高冲抵比率，以逐步降低避险比重，同时建议如差额准备金可作为借给外汇准备金的第一桶金，让寿险业可先止血，降低每年不断流出的避险成本。图／本报资料照片

寿险业外汇准备金水位与提存情况

美国联准会降息时程恐延后，寿险避险成本依旧居高不下，据了解，寿险业争取快速累积外汇价格变动准备金，并拉高冲抵比率，以逐步降低避险比重，同时建议如差额准备金，可不要放到特别盈余公积，而是作为借给外汇准备金的第一桶金，让寿险业可先止血，降低每年不断流出的避险成本。

寿险业者原本是争取借用死利差互抵准备金，但保险局认为不可行，因此近期考虑借用如差额准备金、保费不足准备金、重大事故及危险变动准备金等。

金管会本月11日已宣布，新增「保单价值差额准备金」，在2026年接轨保险负债会计IFRS17后，若市场利率仍高，保价金高于责任准备金时，寿险公司必须将差额转列到特别盈余公积，禁止分配，以保障保户权益。

特别盈余公积是在净值项下，保单价值差额准备金从负债改列到净值，即寿险业当初争取的建议，但寿险业如今有不同想法，希望争取先「借用」差额准备金，挪到同在负债项下的外汇准备金，替代每月买换汇（CS）或无本金远期外汇（NDF）等避险工具，将钱省在帐上，强化财务。

2022年开始台美利差扩大，寿险业传统避险成本居高不下，去年高达3,600亿元，今年美降息时程迟迟未定，依1月、2月避险工具成本单月346～390亿元，今年避险成本上看4,000亿元，寿险业急望金管会出手相助。

各寿险公司今年外汇准备金提存上限皆拉高，前六大寿险各在160～690亿元左右，加总近2,300亿元，去年第四季新台币急升，各公司动用不少外汇准备金，今年第一季新台币连贬，寿险业加速提存外汇准备金，前两个月寿险业共提存386亿元，前六大寿险3月也提存达229亿元，预期3月提存有望创17个月新高，寿险外汇准备金亦可望回到1,500亿元以上。

但距离去年2,100亿、甚至前年3,000亿元以上规模，仍有一大段距离，六大寿险距离提存上限、即不用在月月增提，亦还需要数月提存，因此多家公司期盼金管会能同意借用其他准备金。