債券ETF今年規模增加超過6,000億元 國泰兩檔追募獲金管會核准

债券市场热络,多档债券ETF今(2023)年追募不断,其中,国泰20年美债(00687B)12月申请第五次追加募集200亿额度已获金管会核准,另一档国泰10Y+金融债(00933B)10月19日挂牌,人气爆棚,也已申请第一次追加募集195亿元获金管会核准,这两档ETF上周合计受益人即增加超过1.3万人,其中00687B受益人已逾12.1万人、00933B也来到5.6万人,皆持续创新高,是债券市场的人气王。

国泰投信ETF研究团队表示,整体来说近期市场延续联准会最快明年降息之乐观情绪,对降息想法仍主导市场走势,12月点阵图亦显示,联准会全员同意明年不升息,利率中位数自5.1%降至4.6%,显示明年预计降息幅度由2码扩大为3码,联准会主席鲍尔释出利率可能已经达到或接近峰值的讯息!根据FedWatch资料,市场预期降息时间点提前至3月,预期降息次数提高到六次,美债价格可望延续回升走势,资本利得空间浮现。

国泰投信说明,目前市场中的债券ETF超过80档,规模从1.2兆元成长至今年11月底的1.8兆元,大幅增加6,244.47亿元,投资人从三大面向选择最适合自己的类型来作投资布局,第一是投资目的,债券投资具有较低风险、稳定领债息的多重优势,今年因遇到数十年难见的债券价格低点,许多人投入债市,更是为了要赚降息循环前,债券价格可望大幅度上扬的资本利得,想赚资本利得的投资人,首选长天期美债,以国泰20年美债ETF为例,指数平均有效存续期间约17年,代表殖利率下降1%,价格有机会上涨17%,许多投资人即看好若明年开始降息,资本利得将相当惊人。

第二是债券ETF的价格,以市场中的公司债来说,国泰10Y+金融债ETF,目前每张价格约1万6千多元,是市场中相对便宜的价位,且有月月配息的机制,适合想要每个月都有现金流,可灵活运用的小资族或退休族群,重点是00933B预计于明年1月底进行成立后的首次配息评价,期间预估已累积高达3.5个月的债息,许多人已开始敲碗期待首次的配息金额。

第三是殖利率和违约率,债券投资必须考量的违约率,又以投资等级债风险较低,观察投等债市场,国泰投资级公司债ETF(00725B),追踪彭博10年期以上BBB 美元息收公司债(中国除外)指数,近三个月指数平均殖利率达6.38%(10/1-12/25),为高信评债券中收益较佳的选择,目前殖利率仍处10年来相对高点,是投资的甜蜜点,并将于2024年1月17日除息,可先领债息,并提前布局未来价差机会。

此外,除了长天期美债、投资等级债外,法人也提到,市场上另外还有一批积极型的投资人,运用杠杆型ETF可望放大投资收益,因此国泰20年美债正2(00688L),12月以来每日成交量平均高达45,000张,但也提醒杠杆产品波动较大,宜做为短期操作工具,投资人也应善设停利停损价位。