债券ETF喜迎多头 11月前十强涨逾8％

11月以来债券ETF表现

市场预期美国升息已至尾声，债市拨云见日，长天期债ETF展现反弹行情，11月债券ETF表现涨多跌少，前十强清一色为长天期债产品，涨势都在8％以上。

群益投资级电信债ETF（00722B）经理人曾盈甄表示，联准会连续两次利率会议暂停升息、ECB也加入暂停升息行列，市场预期本升息循环来到尾声，后市来看，随利率至顶、通膨降温等利多使得债市压力趋缓，市场在考量殖利率吸引力以及金融市场尚存不确定性之下，诉求稳健布局的资金可望持续往债信品质佳又能提供稳健收益的投资等级债配置。根据过往经验，升息循环来到末端，利率拐点将浮现，长天期券受惠程度越高，更加具备资本利得潜力。

从产业配置的角度来看，投资级电信债ETF是投资人现阶段既想建立稳健收益、掌握潜在资本利得空间，并兼顾产业配置需求的标的。电信业向来具有抗景气循环、现金流稳定的特性，加上全球5G发展趋势带来庞大商机，也令电信产业的成长性更为值得期待，建议投资人可透过在美国电信龙头上有较高配置比重的电信债ETF来参与。

中信投资级公司债（00862B）经理人游忠宪指出，市场预期美国利率升息循环将步入尾声，明年可望迎来利率拐点，其中长天期债券表现较为可期，因此在升息末段之际，布局于20年期以上BBB投资级公司债，后续的资本利得空间更值得期待。

中信全球电信债（00863B）经理人张瓈尹分析，美国经济逐季降温，在景气趋缓之际，电信产业等防御性资产，更有利吸引中长线资金涌入。同时电信业为政府支持的发展产业，加上全球电网布建与升级需求仍强，产业基本面续有支撑，信用风险相对低；中长线则需观察在高利率环境下，是否冲击实体经济发展和引发的副作用，而美债走势也将影响电信债殖利率表现重要因素之一。