多头敲门 债券ETF胜算大

优先布局债券ETF，卡位债市大行情。图／摘自freepik

债券ETF与单一债券之比较

虽然市场预估3月美国联准会决策会议将维持利率不变，但目前市场普遍认为6月将开始降息，届时美国债市将是多头行情。法人指出，长天期债存续期间长，未来若市场利率走低，相对短天期更具资本利得优势，投资债券ETF效益又明显优於单一债券，建议优先布局债券ETF，卡位债市大行情。

台新投信表示20年期以上A级公司债券ETF基金经理人黄钰民表示，债券ETF由一篮子债券所组成，并可挑选不同主题，当中若有少数债券出现违约时，对整体影响也会比较有限；反之，单一债券因为无分散标的，违约风险会比债券ETF来得更大。

到期日方面，债券有「到期日」，当到期日时债券发行者必须还给债券持有人本金，而债券ETF则不会有到期的情况，因为债券ETF会像股票ETF的再平衡一样，ETF会调整持债组合，更具投资效益。

中信高评级公司债ETF经理人游忠宪认为，从鲍尔听证会证词来看，联准会升息对劳动市场与经济表现并未带来重大冲击，因此目前仍会以经济发展方向来调整利率政策，希望能看到多一点数据显示通膨正持续朝向2％回落，预期今年有机会降息，但并不是短时间内立即调降，市场对今年降息仍持乐观看待。

14日公布的美国生产者物价指数（PPI）略高于市场预期，美债回弱，法人建议在等待降息期间，可趁机逢低进场布局，持续搭配具息收的投资级债ETF，不仅能兼顾收益与后续债市反弹行情，同时也因违约率较低、拥有较高的评级的投资级债，亦能为资产品质多增添一层防护网。

元大投资级公司债ETF研究团队建议，考量目前投资等级公司债收益率仍处于2009年以来的相对高点，不论买进收息或资产配置都相当合适，可将债券ETF视为是股票型ETF外，兼具避险功能与高息收的投资标的，利用债券目前的高殖利率，适度配置债券增加收益。