张翠霞：影响造纸行业竞争力的关键因素有哪些？
中新经纬8月9日电 题：影响造纸行业竞争力的关键因素有哪些？
作者 张翠霞 巨丰投资首席投资顾问
近期，太阳纸业、晨鸣纸业、玖龙纸业等多家纸企上调主要产品价格。据统计，2024年开年以来，文化纸行业已进行了三轮涨价。从纸企的回应看，成本上升是主要提价理由。对于纸企而言，原材料价格是影响产品价格乃至企业利润最重要的因素，在纸浆价格波动加剧的背景下，如何进行成本管理对纸企尤为重要。
纸浆价格波动考验纸企成本管理能力
从需求端来看，7月，包装纸行业步入传统淡季，下游包装厂订单减少，原纸采购意愿随之下滑，市场需求呈现疲软态势。随着8月的到来，市场逐渐从淡季回暖，理论上应能激发需求增长，但现实情况复杂；二级市场纸企股价低迷，市场看空情绪弥漫，加之下游囤货意愿不足，共同制约了需求端的实际提升。供应端方面，随着8月份成本下降，中小纸企生产积极性回升，加之大型纸企检修或减产结束，供应显著增加。
在成本方面，纸浆期货价格从2月初的底部(约5670元/吨)涨至5月高点(约6400元/吨)。而原材料价格对纸企盈利影响最为明显，多家纸企数据显示，其原材料占造纸成本的60%以上，部分纸种可超过80%。而在近期纸企发布的涨价函中，均将生产成本上升作为提价的主要理由，表示尽管已采取多种减耗措施，但仍难以缓解成本带来的巨大压力。
面对浆价波动日益加剧，纸企加强成本管控，以实现提质增效才是关键。首先，企业需要在资源耗费和经济效益之间找到平衡点，合理应用成本效益的权衡原则。这意味着企业需要在保证产品质量和生产效率的同时，严格控制各项成本开支，避免浪费。
其次，成本核算在当前的市场环境下显得尤为重要。企业需要对产成品成本进行精确的核算和分析，以了解自身的产能、销售覆盖情况以及毛利率水平等关键指标与行业水平，这将有助于企业更好地评估自身的盈利能力和市场竞争力，从而制定更为科学合理的经营策略。
此外，业务部门应提高价格参考的准确性和有效性，为采购部门提供有力的采购价格指导。通过优化供需关系和降低进货成本，确保出货成品具有足够的毛利率，实现营收的稳步增长。与之对应的，在产品销售和战略布局方面，企业同样需要充分考虑成本因素。同时，人力资源和厂房生产等虽是刚性成本，但对其合理规划、按需调整同样重要。
下半年纸企迎来哪些变化？
从供需两端来看，下半年纸企价格发生重大改变的可能性较小。7月底召开的中共中央政治局会议，明确要以提振消费为重点扩大国内需求。相关措施的效果预计将在下半年逐步显现，特别是在第四季度，若政策红利与传统旺季相叠加，造纸行业有望迎来需求复苏。从供应端看，近期纸浆期货价格已经有所下降，同时，前期高位库存成本的逐步消化将为企业成本压力带来一定缓解。
从当前市场情况来看，不少上市造纸企业的营收和净利润增长仍具有相当的保障性。长期而言，随着全球经济的持续增长，优质林地和纸浆资源的稀缺性日益凸显，拥有这些优质资源的企业将在未来市场竞争中占据优势地位。因此，造纸企业应着眼于长远，加大对优质资源的投资与布局，以增强自身的核心竞争力和抗风险能力。
值得注意的是，在造纸行业中，仅扮演中间商角色的企业，其毛利率往往较低，未来的营收能力也相对较弱，难以在激烈的市场竞争中生存下来，更难以实现高增长。相反，那些拥有优质资源、在行业中占据举足轻重地位的企业，抗风险能力相对较强，实现盈利的能力也较强。这也提示投资者，在关注造纸行业时，应重点考察企业的资源属性、销售渠道和平台实力等关键因素。同时，还需关注行业政策变化、行业景气度以及上市公司营收和净利润增长率的提升情况。如果这些方面均出现正面改善，那么造纸行业未来一段时间有望迎来中期向好的大波段行情或趋势性上涨行情。(中新经纬APP)
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责任编辑：张芷菡 实习生 刘念