张锡：今年有望股债双涨

国泰投信董事长张锡。图／本报资料照片

看好今年股债同步多头走势，国泰投信董事长张锡20日预估，美国降息后台股将展开资金行情，加上台股ETF基金稳定成长、AI科技类股持续引领大盘下，今年台股多头态势确立，至少还有逾10％的成长空间；债市更因降息碰上难得投资机会，表现可能不输股市，今年有望股债双涨。

张锡表示，台湾历经去年电子产业调整库存的衰退期后，进入成长周期。去年AI救台股，今年此投资主轴还会持续，尤其open AI发展所需要的高运算力，可望引发庞大的半导体需求，台湾厂商都将受惠。

资金面上，预期美国联准会6月可望开始降息，最慢8月调整，台股可展开资金行情，再加上目前1.5兆的台股ETF基金与破百亿元的定期定额资金支撑，台股在资金面与基本面利多下，今年多头行情可望持续，台股还有10％以上的上涨空间。

张锡指出，台湾市场ETF规模从2020年底的1.7兆元，已翻倍增加到2023年底的3.8兆元，受益人数超过800万人，等于1,200万台股投资人中有超过7成的人将ETF纳入投资，其中台股ETF就占1.4兆元、有607万受益人，ETF投资可说已成为全民运动，预期今年台股ETF的整体规模有机会增加到2兆元，2025年甚至可到3兆元。

国内ETF市场的快速发展，张锡认为，近年的报酬率与配息率给投资人很大信心，2023年多档台股ETF报酬逾40％、配息率也很不错，加上年轻族群透过网路等多元的资讯来源，加入了投资之列，今年更在台股多头气势旺盛下，部分保险或储蓄资金转向投入ETF。他认为，今年若有机会开放主动型ETF，预计会增速整体市场的成长。

债市方面，国泰投信投研团队预估2024年联准会一定会降息，估测最有可能在5到8月开启降息，今年美国经济有机会呈软着陆且表现优于预期，对股债行情都是双多，且不要小看债券投资的报酬率，有可能不输股市。预估下半年全球景气不确定性会降低，非科技产业也将进入复苏，资产配置建议由股债各半，逐渐加重股票的持有比重，首选科技与低估值修复板块，搭配存续期间较长的债券。