张忠谋建言没人听 台积电遭各国邀设厂 这报告曝最惨下场

台积电创办人张忠谋（左）今年代表总统蔡英文出席纽西兰主办的亚太经合会（APEC）非正式线上峰会，并针对半导体市况提出看法。(图／中时资料照，总统府提供)

全球晶圆代工龙头台积电在10月法说会宣布赴日投资设厂，从去年以来美国、大陆以及日本都在当地有新的投资案出现，显示各国在疫情后面临半导体断链危机，意识到要在本土建立一条安全的供应链，或是台积电打算在贴近需求的市场投入产能，确保供应能无虞。但台积电创办人张忠谋曾提出警告，各国打算自给自足，只会造成成本飙升、技术成长放缓，报告也揭露，各国抢打造半导体自给自足，恐怕成本会转嫁给客户，晶片价格可能要大幅上扬。

台积电总裁魏哲家今年4月对客户发出信件提及，在5G以及高效能运算(HPC)需求激增，台积电过去12个月产能利用率超过100％，依然无法满足客户需求，决定在未来3年投入1000亿美元扩产及支持先进制程研发。台积电去年5月宣布，将前往美国亚利桑那州投入120亿美元，兴建5奈米晶圆厂；今年2月决议以实收资本额不超过186亿日圆，在日本当地设立3DIC材料研究中心；今年4月临时董事会核定，以793亿9250万元，在南京建置月产4万片28奈米产能。

美国半导体巨头英特尔Pat Gelsinger今年上任后，宣布将在美国亚利桑那州斥资近200亿美元打造2座先进制程晶圆厂，更誓言英特尔进入IDM2.0，提供所有最新的技术整合，将协助系统公司做订制化的晶圆代工、IP、封测，并独立出晶圆代工部门。Pat Gelsinge也不断走访各国表达投资意愿，并声称未来10年将在欧洲投资800亿欧元。

不过，台积电急速扩厂必须担负庞大的资本支出，让许多外资担忧台积电的获利能力将下滑，其中又以摩根士丹利报告一再指出，台积电在进入5奈米制程后，先进制程晶圆代工的投资回报率（ROI）出现结构性下滑，恐失去摩尔定律以来成本优势，甚至称放在台积电的钱会变成「死钱」（dead money）。台积电今年第二季财报毛利率掉到50%，虽然台积电主要说明是因为汇损影响，但也让外资担忧的获利能力下滑甚嚣尘上，直至第三季财报缴出51.3%接近毛利率财测高标，并预期第四季落在51~53%，证明台积电在庞大的资本支出，认列摊旧压力下，营运仍有强劲表现。

张忠谋今年代表总统蔡英文出席纽西兰主办的亚太经合会（APEC）非正式线上峰会，张忠谋也在APEC非正式领袖闭门会记者会强调，过去数十年的自由贸易促进半导体技术发展，因此越趋复杂的技术将使供应链走向「境外」，若各国打算自给自足、在各国境内建立生产线，只会让成本提升和技术进展的脚步放缓，结果仍将会是无法充分自给自足和成本高昂的供应链。

张忠谋建议，针对国安运用，在国境内存有一个自给自足的供应链，是审慎的作法，然而对于规模大得许多的民间市场，一个基于自由贸易体系的供应链，仍然是目前的最佳做法。至于有记者提问是否在指中美打算建立各自的半导体供应链，张忠谋表示，「我想我讲的国家，他们自己会知道」。

波士顿咨询（Boston Consulting Group，BCG）、半导体行业协会（Semiconductor Industry Association，SIA）今年上半年发布研究报告指出，超过90%最先进半导体制程都在台湾生产。美国要花费3500亿~4200亿美元，才能够打造自给自足的半导体供应链，而大陆的投资成本便宜近半，约1750~2500亿美元。假使这些成本全部转嫁给客户，晶片价格可能要贵上35%~65%不等。

如今又因为半导体资本支出不断扩大，就连英特尔都警示，随着一系列转型计划，包括重返晶圆代工业务，预计未来2到3年毛利率将下降至51%-53%，远低于英特尔过去毛利率保持在6成以上的水平。

据《财讯》今年8月报导指出，张忠谋受访提到，台积电赴海外设厂，不正与他所说的方向背道而驰？张忠谋表示，他们(台积电董事长刘德音、台积电总裁魏哲家)做的事情是目前需要的事，中间没有任何冲突，他说明全球化分工是应该要做的理想做法，虽然现在各国趋势是要自给自足，但还是要及时提醒，否则会发展到相当可怕的状况。

报导指出，美日欧位在半导体产业关键位置，让台积电不得不前往设厂，刘德音也赞同张忠谋看法，但实际状况是，竞争对手也在全球抢补助、进攻先进制程，若台积电能以龙头身分抢夺先机，加高对英特尔、三星电子竞争的高墙，才是刘德音背后盘算。