兆丰投信：今年台股「前后正向、中间波动」 3大利多支撑

兆丰投信董事长陈佩君。图／黄彦宏

兆丰投信7日举办「收益增长多重资产基金」发行记者会，提及台股、美日股今年以来表现强劲，投资长林忠义表示，2024年以来台股大涨，预期指数走势「前后正向、中间波动」，第二季开始要比较保守看台股。

林忠义指出，台股上涨主要反应经济成长，2024年GDP每季成长率将呈现「先高后低」走势，主因是基期的原因。台股一路飙至快两万点，涨多可能接续转向休息，但也是「为了走更长远的路」成为投资人机会；他进一步分析台股有3大利多：一是全球半导体产业今年以来需求转正，二是在经济景气循环下成长通常持续2～3年，三是今年适逢美国总统大选年，根据统计美股在选举年从不下跌，台股同步受惠。

林忠义分析，2024年投资股债皆宜，股市方面随着企业获利增长，投资人可以聚焦在资通讯、科技产业的获利与涨幅更高。股债配置比例上，建议5：5或4：6做调配，过去若七成部位在科技股，一半能转向投债券以分散风险；由于今年以来股市涨多，「筹码太过拥挤，导致上涨下跌波动幅度佳高，当下投资需要更多策略」，也能分散投资其他国家股市，如美日股。

至于债券，今年才是买入投资点，若去年就进场的投资人，在高殖利率水平的环境，恐怕亏损在20％以上；联准会预期6月开始降息、今年大概降3码，市场看法渐渐趋于一致，若一下降太多也不见得是好事，反而要注意「黑天鹅」事件。

林忠义说，近期涨势凶猛的日股，日央行欲摆脱低通膨、负利率的影响与政策，市场预期今年负利率将会解除，代表日股的本益比也要重新估价；而3月日本「春斗」争取薪资上调、带动民间消费水准，日本企业获利上调、日圆汇率升值等，虽幅度上政府会控制不至于过快，但对日股都是不错的题材。

另外，日本产业结构正在改变，过去市场关注产业在工业、科技，但今年以来资讯服务业涨势最多，再加上日股的筹码比较稳定，当地散户较少投资、法人占比较高，且外资对日股投资也还有成长空间，都是带动日股上涨动能。

兆丰投信总经理黄大川表示，市场等待景气复苏等了2年多，看法从硬着陆（经济衰退）或软着陆（经济成长减缓），衍生出新的看法「不着陆」（指经济重新加速，但通膨仍然顽强），换言之，就是经济延后着陆、降息时程可能拖长，需持续关注；联准会主席鲍尔6日在国会听证会上表示，今年「某个时点」可能会降息，在决策官员确信已经战胜通膨之前，还不急于调降利率。

兆丰投信董事长陈佩君则表示，2023年是兆丰投信这十年来最好、最丰收的一年，2023年拿下九项基金大奖，同时也重视ESG拿下TCSA性别平等奖；另外有史以来第一次拿下政府劳退基金委外代操、也是唯一一家本土投信，去年同时间推出日本多重资产基金，让投资人知道日股不一样了，该档表现也是同时期募集的日本基金中，目前为止表现最好、今年以来报酬率约27％。