凯基投顾看好三大利多支撑台股 AI概念股成主轴

历次联准会首次降息前的股市累计报酬率。图／凯基投顾提供

台股自农历开年以来气势如龙，展开强劲上攻行情并持续创高，凯基投顾发布研究报告指出，尽管台股短期面临获利了结卖压，但在降息效应、AI狂潮、外资回补等三大利多支撑之下，今年首季台股有望持续震荡向上。

延续去年12月凯基投顾发表今年2024年台股展望时表态看好台股今年行情，且2024年为AI伺服器元年，看好包含晶圆代工、AI概念股为今年最重要投资主轴，资深分析师许高铭于兔年封关、龙年春节长假前于「凯基股股涨」节目中率先提出投资人应该针对AI概念股抱股过年的论述。

龙年开红盘后台股及AI族群大涨行情，印证凯基投顾专业分析预测，投资人可留意仍被低估的相关标的。

尽管今年联准会正式降息的时点，容易受到通膨牵动，凯基投顾预估联准会将于6月前进行首次降息，此将带动美元转弱并强化外资回补台股的意愿。

因为以历史经验来看，美国联准会进入首次降息循环的前半年，资金行情的预期心理有相当高的机率推升股债双涨。

回顾1980年代以来共6次降息周期的前半年股债表现，降息的前1个月、前3个月、前6个月，股市为正报酬率的机率分别达100％、67％、67％，若扣除1998年与2001年这两次系统性风险，股市累计报酬率为正的机率则为100％。

另外，首次降息的前1个月、前3个月、前6个月，10年期美债累计报酬率为正的机率亦为100％。

此外，辉达（Nvidia）股价自去年5月公布优于预期的财测后已大幅飙涨，但其预估本益比却愈涨愈低，意味生成式AI需求大爆发带动全球科技巨擘正处「AI先买先赢」的军备竞赛阶段下，以Nvidia为首的AI相关硬体供应链目前正处获利爆发阶段。

凯基投顾表示，台湾在AI先进晶片坐拥全球独占地位，且在AI伺服器享有九成以上市占，只要Nvidia与美国尖牙股等全球指标AI股维持多头不坠，台股相关供应链都将雨露均沾。

凯基投顾表示，近期选股方向可看两项指标，1.评价仍处低位阶的AI股、2.基本面触底且评价低于过去5年平均水准者。

凯基投顾资深分析师许高铭，继封关前提出投资人应该抱股过年的观点，也在农历年假期尾声龙年开红盘前一日于「凯基股股涨」节目中指出「龙年腾云驾雾 行情就在AI」，再度强调投资人应持续关注晶圆代工、伺服器代工、散热模组、PCB、铜箔基板、网路交换器等AI相关概念股。

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