拜登推基建 凯基投顾锁定3大选股主轴
拜登政府日前正式提出8年共2.25兆美元基础建设计划,将投资交通、再生能源、制造业与对抗气候变迁。凯基投顾认为,基建方案对台厂的受惠可锁定「传统基础建设」、「新型基础建设」、「干净能源」等三大主轴。
凯基投顾指出,「传统基础建设」将因造桥、铺路而带动塑化、钢铁、水泥等原物料类股的新增需求;「新型基础建设」将因更新宽频网路与基地台设备而带动网通、半导体、半导体设备、工业自动化的需求。而「干净能源」方面,拜登将计划广泛设置汽车充电站、促进电动车普及化、电网更新,以及在全美部署公用事业规模级电池储能设备下,在美国市场布局的电动车、太阳能、风电、储能等绿能相关供应链将因此受惠。
而为筹措扩大财政资金,拜登政府计划调高美国企业所得税率,最高边际税率将从目前的21%提高至28%,由此数据推估,S&P500成分股的企业获利恐减损11%,其中科技股更因此减损14%。若美国科技业获利减损将可能降低资本支出,也将影响台厂相关供应链。
惟除了基建方案须经国会通过,企业增税政策也必须经国会核准,凯基投顾认为,就目前美国两党的政治生态来看,今年底前过关的机率并不高。
近期美股因公债殖利率走高重挫成长股,市场甚至出现高利率将戳破股市泡沫的论调。凯基投顾认为,近期成长股的重挫只因在短期经济前景改善下,市场转而押注立即受惠景气复苏的价值股,只是大类股轮动,而非空头的开始。
同时,凯基投顾也观察到,因经济复苏、疫情缓解,使投资人更偏好「现在」的题材,而非「未来」;对投资人而言,现在转向投资传统产业的价值股可立即受惠于景气转佳,高成长股已不那么吸引人。可买入仍未回到前高的类股,而较中性看待已创新高的类股。其中,价值股中的能源类股较有落后补涨的空间,而银行类股则具公债殖利率走升的利多题材。