《金融》拜登抛兆级基建计划 选股三主轴

拜登政府日前正式提出8年共2.25兆美元基础建设计划，将投资交通、再生能源、制造业与对抗气候变迁。凯基投顾认为拜登的2.25兆美元基础建设方案对台厂的受惠情况可从「传统基础建设」、「新型基础建设」、「干净能源」等三大主轴来选股。

凯基投顾说明，「传统基础建设」部分将因造桥、铺路而带动塑化、钢铁、水泥等原物料类股的新增需求。「新型基础建设」将因更新宽频网路与基地台设备而带动网通、半导体、半导体设备、工业自动化的需求。「干净能源」部分，拜登将计划广泛设置汽车充电站、促进电动车普及化、电网更新，以及在全美部署公用事业规模级电池储能设备下，在美国市场布局的电动车、太阳能、风电、储能等绿能相关供应链将因此受惠。

另外，为筹措扩大财政资金，拜登政府也计划调高美国企业所得税率，最高边际税率将从目前的21%提高至28%；估计若美国企业所得税率由21%提升至28%，将使S&P500成分股的企业获利减损11%，其中科技股更因此减损14%。若美国科技业获利减损将可能降低资本支出，也将影响台厂相关供应链。但前提是本次拜登2兆美元以上的基础建设方案必须经由国会通过，拜登的企业增税政策也必须经过国会的核准，就目前美国两党的政治生态来看，今年底之前欲过关的机率并不高。

在美股方面近期公债殖利率走高导致成长股重挫，市场甚至有高利率即将戳破股市泡沫的论调。凯基投顾认为近期成长股重挫只因在短期经济前景改善下，市场转而押注立即受惠景气复苏的价值股，只是大类股轮动，而非空头的开始。同时凯基投顾也观察到因经济复苏、疫情缓解，使得投资人更偏好「现在」的题材，而不是「未来」；对投资人而言，现在转向投资传统产业的价值股可以立即受惠于景气转佳，高成长股已经不那么吸引人。建议应买入仍未回到前高的类股，而较中性看待已经创新高的类股。其中，价值股中的能源类股较有落后补涨空间，而银行类股则是具有公债殖利率走升的利多题材。