美国大选逼近 凯基投顾分析：股市中长线仍无虞
2020年美国总统大选结果即将在11月3号出炉，一般咸认总统大选对美国的未来至关重要，而期货市场亦已反应选情的高度不确定性。目前川普民调与拜登的差距高达8.1个百分点；而赌盘赔率显示在第一次辩论会与川普染疫后，川普当选机率仅37.5%。
凯基投顾表示，因美国联准会于9月FOMC表示目前的低利率将至少维持到2023年底，且重述其「平均通膨目标」概念，不会轻易考虑升息；另本次经济衰退并非长期经济失衡导致，对产业的冲击也非全面性，上市企业获利较过去具韧性，故不论何人胜出，仍维持对未来一年股市乐观的看法。2000年的选举争议使金融市场出现明显而强烈的risk-off现象，S&P500最高跌幅为8.2%，10年公债殖利率下跌63bps，金价上扬3.4％，美元亦出现最多2.6％的涨幅。因此若此次选举产生争议，将会是风险性资产的买点，因为除了美国具备完整的法律体系解决争端外，支撑股市的正面因素并未消失。川普「成长至上」的施政方针有利于股市，但难以预测的对外政策亦增加地缘政治风险。
拜登方面，作为建制派的政治家，其老成持重的行事风格有利于舒缓国际紧张情势，但其左倾的政策主张一旦落实将对股市有实质的影响。概括而言，拜登当选可能短线不利美国股市，但对国际股市，尤其中国，将有助益。川普当选则影响相对较小。凯基投顾表示目前选情尚未完全明朗，仍有多州呈现拉锯战，未来仍不排除若干州出现得票率差距甚小，并成为最终选举胜负的争议焦点，若爆发这种选举争议未必是尾端风险，风险性资产随之修正后将提供不错的买点。一般相信，川普「经济至上」的施政方针较有利于股市，而拜登的左倾色彩则相反。无论何人当选，因支撑股市的两大因素-极度宽松的货币政策以及与实体经济脱钩的优异企业获利皆仍未见改变的迹象，因此对于明年股市依然乐观。