「這檔ETF」近三年報酬勝過0056、0050！ 專家：資本利得是重點

台股。（本报系资料库）

股市中有一句名言：「大象不会跳舞」，说明大型龙头股因为股本庞大，尽管获利稳定但是缺乏爆发力，股价涨幅也较为温吞。反倒是一些「千金股」，股本较小但是获利成长性颇为可观，利多时股价更是一飞冲天啊！

大型股通常是ETF的主要持股，例如0050是挑选「市值前50大企业」，0056则是从「市值前150大企业」中挑选成分股，普遍都是挑选大市值的企业。但是富邦台湾中小(00733)则是反其道而行，剃除市值前50大企业，目的是锁定中小型股的爆发力以及上涨潜力，因此若希望享有台湾中小型企业的活力及成长性，投资中小型股更适合。

2020底全世界从疫情后开始复苏，大降息的资金动能席卷全球，进而推升中小型股的飙涨。统计最近3年表现(2020/12/18~2023/12/18)，00733的报酬率高达146.86%，远胜0050的24.98%跟0056的50.84%。

2022年美国暴力升息重创全球股市，2023年股市也从谷底反弹，今年以来00733报酬率也高达72.01%，同样大幅超越0050的26.06 %跟0056的52.57%。

从上面数据可以看出，不论是长期的3年、或是短期的1年绩效表现，00733都是遥遥领先，又是为甚么呢？股市有一句名言：「有量才会有价」，资金行情就像是刮起的一阵旋风，股本小的中小型股更能够乘风翱翔。但是中小型股也不全是好公司，风险似乎也会比较高？所以专注在中小型股的ETF，指数的选股逻辑就很重要了！00733的绩效表现突出，可见选股是功不可没，赶快来了解一下00733的ACES特点吧：

00733追踪「台湾指数公司中小型 A 级动能 50 指数」，着重在中小型且具有成长动能的股票，特点是扣除了台湾前 50 大市值的上市股票(0050的成分股)，再根据「平均成交量」、「平均周转率」和「报酬率」来筛选成分股。中小型股适合想赚取资本利得的投资人，现金殖利率就比较一般了。要知道，报酬 = 资本利得 + 股利，00733优异的资本利得表现才是重点，股利只是小菜。

成分股才是ETF的主角，00733每年 4 次调整(1、4、7、10月)，总共50档。为了维持分散性，单一持股权重上限为 20%、前 5 大成分股合计不超过 60%。下图列出前10大成分股(2023/12/20)，由于是每季调整，所以要注意调整时的幅度，以及新纳入(剃除)那些成分股。

小小结论一下，00733主要是投资中小型股，并针对平均成交量、周转率及报酬率来筛选。主要成分股为电子类，也是台湾最强跟最会涨的族群。每季调整成分股，尽管稍微频繁也有可能增加换股成本，但目的是即时筛选出有成长动能的中小型股，瑕不掩瑜。

不过中小型股(特别是电子股)，股灾时的波动一定会比较大，长期投资必须要耐住性子，不要轻易被洗出场。幸好00733是原型ETF，几乎不可能倒闭变壁纸，并且会持续汰弱换强，所以当股灾降临时，往往也是财神爷来敲门了。而00733由于每季换股时都会重新洗牌，1月份即将再次换股，重新选出强势股。ETF的重点在于「买便宜」，如果台股回档就等于提供进场的好时机。

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