正德节能船成军 全年EPS拚1.5元

散装航商正德（2641）4万吨环保节能船陆续交付成军，可望在新环保法规下抢赚一波高租金。图／业者提供

散装航商正德（2641）4万吨环保节能船陆续交付成军，可望在新环保法规下抢赚一波高租金。正德13日公告1艘4万吨环保高效新船交付，即日营运起租，日租金1.5万～2万美元，11月将再交付1艘同型船，新船效应可望带动下半年营运优于上半年。法人估，正德全年每股纯益有机会挑战1.5元，优于疫前水准。

正德上半年获利1.08亿元、年减77％，每股纯益0.45元，累计前八月营收8.21亿元、年减20.93％，主要受到船队持续汰旧换新影响；下半年随着新船加入，维持毛利率50％以上水准，第三季处分1艘25年到期船舶，粗估还有售船收入约150万～200万美元进帐。

今年全年正德4万吨环保节能船将达4艘，明年上半年剩余2艘也将交付，都在去年与日本、加拿大等国际租家议定租约。这批新型节能散装货轮委由尾道造船株式会社建造，为NOx第三期环保船舶，都是在2021年订购，当时造价低于目前行情300万～400万美元，也让正德享有额外造船价差。

正德透露，多数船舶租约签三年～五年期租商模，并适度让利签长约，平均日租1.5万～2万美元，采取稳定获利的营运策略，有助于减少短期市场波动、景气循环的影响。

目前正德有17艘船，包括购入1艘海岬型二手船舶，及目前重吊多功能船5艘，专攻海底电线电缆市场，租家是美、加大型航运公司，租约都超过一年，不论重吊功能船还是环保节能新船毛利率都维持在50％以上，海岬型船光租毛利率也有30％～40％。

展望后市，正德表示，散装航运相对货柜海运稳定有撑，9月起谷物出口旺季、多国拚基建需要大宗原物料，正德主力中小型船舶的许多租家是从日本运送高级钢材到印度，从巴西运送粮食到大陆。不管货柜还是散装，在景气循环中，看的是船队的优化、竞争力的建立。