政府工作报告透露出哪些重磅信号？头部券商火线解读

3月5日，第十四届全国人民代表大会第二次会议在京开幕。国务院总理李强代表国务院向大会作政府工作报告。

政府工作报告应如何解读？应重点关注哪些内容？多家券商火速发布了相关研究报告。

5%左右经济增长目标有利于提振市场信心

多家券商认为，2024年政府工作报告将今年GDP目标定为5%左右，说明政府重视经济发展，有利于提振市场信心。接下来，财政有望加力提效，并在未来几年持续保持积极取向。同时，预计2024年货币政策有望继续迎来降准降息操作。

中信证券表示，2024年政府工作报告宏观政策进一步加力提效，增强政策取向一致性。综合考虑1万亿特别国债与去年10月提高的财政赤字剩余部分，虽然今年赤字率仅为3%，但广义财政并不保守，预计2024年货币政策有望继续迎来降准、降息操作。

与此同时，预计国企、金融、财税、土地领域改革有望加速，其中财税改革或将围绕完善中央地方税收分配、增加直接税比重、精细化预算管理水平三方面部署。此外，报告在短期防风险的基础上更多提出行业转型方向，包括地产“三大工程”建设、地方城投转型等，彰显“标本兼治”和“先立后破”。

“2024年政府工作报告目标明确，有利于提振信心。其中，当前中国经济总需求不足具有跨周期的特征，背后有全球产业链调整、金融周期下半场等超越传统经济周期的因素，财政扩张是应对当前问题的关键举措。接下来，财政有望加力提效，并将在中长期持续为经济发展提供支持。”中金公司指出。

中信建投证券进一步表示：“2024年政府工作报告明确从今年开始拟连续几年发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，基本奠定了未来几年财政将持续保持积极取向。”

加强资本市场中长期资金供给

关于资本市场，2024年政府工作报告明确提出要“增强资本市场内在稳定性”，这释放了什么信号呢？

海通证券表示，报告指出要“增强资本市场内在稳定性”，这需要大力提升上市公司质量和投资价值，增加股市中长期资金供给。

一方面，提高上市公司质量是资本市场平稳发展的内在要求，应支持上市公司注入优质资产、市场化并购重组，激发经营活力，还应深化退市机制，加速优胜劣汰；并引导上市公司通过回购注销、加大分红等方式回报投资者，提升投资价值。

另一方面，A股中长期资金供给不足的情况已在逐渐改善中。报告提出“在全国实施个人养老金制度，积极发展第三支柱养老保险”，近年年金规模快速增长，养老金和年金的健康发展和资产配置多元化，有助于增加股市中长期资金。

“在资本市场方面，2024年政府工作报告指出‘增强资本市场内在稳定性’，明确了当前和下一阶段资本市场改革方向的重点。”国泰证券指出，“后续有望进一步健全完善资本市场基础制度，更加注重投融资动态平衡，大力提升上市公司质量和投资价值，加大中长期资金入市力度，增强市场内在稳定性。”

国泰君安证券指出，监管层已推出一系列政策措施有效维护资本市场平稳运行，后续预计政策层面将持续支持金融和资本市场健康稳定发展，有望陆续推进资本市场投资端、融资端、交易端等政策优化。

投资端，有望加大改革力度，提升投资者获得感，吸引更多中长期资金，活跃资本市场。融资端，有望进一步优化融资结构，合理把握IPO、再融资节奏，完善一二级市场逆周期调节机制，帮助发挥资本市场融资枢纽功能，支持科技转型。交易端，有望继续优化完善交易机制，提升交易稳定性和公平性。

“后续，资本市场将有望进一步增强市场内在稳定性，同时发挥特有优势，在科技转型和支持高质量发展上提供更有力支持，有效引导资源向科技创新领域积聚，激发市场科技创新活力，畅通‘科技-产业-金融’良性循环。”国泰君安证券表示。