郑眼看盘 | 数据超预期，A股上涨

周一A股继续上攻，上证综指涨0.99%至3084.93点；深综指涨1.62%，创业板综指涨2.23%，科创50指数涨2.07%，北证50指数涨0.81%。全A总成交额达11451亿元，较上周五的9535亿元放大二成。

上周大涨的宁德时代、比亚迪再度发力，这应是深市股指稍强的原因之一。宁德时代周末发布了超预期的年报，早盘大幅高开4.99%，收盘时涨5.5%。多数板块上涨，汽车拆解、低空经济、碳纤维、券商、教育、通信设备、存储芯片等板块涨幅居前，煤炭、家电、钢铁、有色等表现稍弱。

上周末证监会释出四份明显利好的文件，且周一上午新公布的中国今年前两个月经济指标大多优于预期，故虽然股指绝对涨幅不差，但似乎与诸多利好不太匹配了，这一般暗示可能仍然有不少投资者对股市持谨慎态度。

据国家统计局，今年前两个月我国规模以上工业增加值同比增7%，优于去年12月的同比增6.8%，也优于预期的增5%；前两个月社会消费品零售总额同比增5.5%，不及去年12月的同比增7.4%，大致符合预期；前两个月不含农户的固定资产投资同比增4.2%，高于去年12月的同比增3%，也高于预期的增3.2%。

上述这些数据对股市理应构成支撑，不过可能是因为之前公布的外贸及物价指标都优于预期，同时股市也的确提前上涨过一程，故股市对周一新公布的经济数据并未做出特别大的反应。还有，近期公布的我国信贷、社融等数据稍弱以及外围重磅利率会议密集等因素，可能也是A股弱于预期的部分原因。除此之外，市场对“逆全球化”及“贸易摩擦”的忧虑多半会挥之难去。

周二日本央行将宣布利率会议决定，北京时间周四凌晨美联储将结束利率会议，这两件事极可能使国际市场投资者观望情绪显著提升。日本市场方面，本周日本央行或有机会结束负利率政策，会议结果应该会影响日本股市，也会影响国际资金流向，间接也会对A股构成些影响。美联储方面，因市场对其更早降息的预期已减弱，所以美联储这次会议会释出何种言论应该是市场的一大担忧。

北向资金净买入28.25亿元，虽然只是小幅净流入。周边股市涨跌不大，美股上周五稍跌，周一港股恒指涨0.1%，恒生科技指数涨1.25%。汇市方面，周一上午公布的前两个月中国经济指标一度刺激人民币升值，但升幅相对有限。

虽然短期内外围金融市场格局可能有些不确定性，但建议投资者在操作上继续持多头思维，以持股或寻机做多为主。

从政策信号来看，明显是有利于A股的，相信未来A股相关利好还可能继续推出。从经济基本面来看，近期已有多项经济指标优于预期，这说明中国经济的韧性可能超出多数人想象。如果仅看A股盘面，应该也较正面，因首先股指在多数时间是上涨的，且外资明显做多，另外较可贵的是成交额也是相对旺盛的。

当市场能维持有一定的成交量时，通常暗示参与资金正在持续增加中，假以时日量变应该就会有累积成质变的可能。