中信金被迫收手 新新并还要过两关

在金管会连续撂重话后，中信、台新与新光的并购大战暂告落幕，但也揭示了台湾金融业并购过程中复杂的政治、经济和监管考量，也为未来金融并购提供了经典教材。(图/财讯提供)

众所嘱目的新光金并购案，在新光金和台新金努力多时之后杀出了中信金，引发市场高度关注。

根据《财讯》双周刊报导，一开始中信金以价格优势迫使台新金拉高收购的换股比例，没想到，金管会在中秋节前夕，提前宣布缓议中信金的非合意收购申请。

不过，中信金隔日就传出将在当周董事会上通过修正重送，逼得银行局不客气地撂下重话：「缓议就是反对。」因此9月20日的中信金只好在董事会上，做出「停止收购案进行」决定。

这桩并购大戏第1回合暂由台新金胜出，但由于牵动3大金控发展，已成为金融业观察金管会对于金金并态度的重要指标。

最戏剧　金管会出招缓议

「在这么短的时间内发生这么多戏剧性的转折，真的都看不懂了，」一位金控高层观察，金管会这次在解释非合意并购时，背后有许多讯息，但最关键的是：「对于非合意并购，金融业不得用换股加现金，要100%现金。」

然而，回顾2023年，金管会才为了保障应卖人的权益，在公开收购公开发行公司相关法规中，增订可用「国内有价证券」作为收购对价；但这次针对中信金案，金管会却驳回股票加现金的模式。「中信挑战了，才说不适用金融业，的确会让我们无所适从。」业内人士指出。

中信金退出，就代表新新并就稳了吗？接下来有两个观察点，第1关，当然就是10月9日的新光金股东临时会。

根据《财讯》双周刊报导，股务专家透露，虽然先前中信除了自己的通路，也委托通路龙头元大收委托书，但是合并案只要是2/3出席、1/2赞成就通过，或者1/2出席、2/3通过；换算下来，只要掌握约35%股权，新新并就会通过。

「台新找的委托书业者是主动上门收，中信只能开据点收，两者效果完全不一样，」他分析，台新阵营本身就有逾10%持股，再收20%绝对没问题，因此10月9日，台新与新光可望共同通过新新并，之后就是向金管会申报，审查最多约3个月，台新新光就可一偿时隔22年的合并大愿。

文章来源：财讯双周刊