中信金并新光金 金管会不准

金管会副主委邱淑贞（右二）、证期局局长张振山（右一）、银行局局长庄琇媛（左二）及保险局局长王丽惠（左一）16日说明四大理由，宣布不同意中信金针对新光金的并购申请。图／颜谦隆

新新并、中新并大事纪

中信金控申请公开收购新光金控已发行有表决权普通股份达10％～51％，金管会原订24日为最后准驳日，但16日晚间中秋节前夕临时召开记者会，由副主委邱淑贞宣布，因四大理由「缓议」，即否准中信金公开收购新光金，等于由新新并出线。

邱淑贞强调，中信金是很好的经营团队，但经金管会审查后提出否准的四大理由：

一、中信金投资计划内容，对各种整并可能状况未有完整规划，以致购足股份计划及整并方案不完备。

二、对于若未能完成整并的释股处理欠缺具体执行内容。

三、对被投资事业寿险子公司财务状况掌握不足，且未提出增资承诺书具体内容。

四、公开收购以换股为支付对价方式，对双方股东权益保障不足。

邱淑贞表示，中信金以部分现金、部分发行新股为这次收购对价，且属非合意并购，一旦发动收购，双方股价可能受到干扰，潜藏不利应卖人权益问题，对双方股东权益保障不足，因此，金管会近年均不鼓励以股票为对价的公开收购。

公开收购办法于2002年修正，由核准制改为申报生效制后，截至目前为止共195件公开收购案，仅6件以股票为对价，2件涉及券商并购，涉及收购金控公司、银行与寿险公司均无以股票为对价的前例，目前唯一金控并金控案例也是采现金收购。

邱淑贞呼吁，金融合并不是用「抢」的，金融业不应因为并购而影响彼此合作，包括联贷案、商品协销等，应是要共同解决对题；双方经营阶层应停止互相攻击。目前市场非常混乱，金融机构虽是自由竞争，但要以金融市场维护为基础，并购要成为各行各业的模范。

对于中信金能否再送件？银行局局长庄琇媛强调，这次否准中信金的理由，很重要是10％～51％之间各种可能的情境，中信金没有依不同情境订出因应措施，因此主要是基于不确定因素，也就是10月9日台新与新光举行股东临时会，中信金没有将此情境列入，对市场、员工、客户都处于不稳定的状况。

中信金明知台新金与新光金要合意并购，金管会也有问中信金要如何处理，但中信金却无完整说明，准备不够妥适，后续在股东会后，中信金如果可以提出更符合期待的并购计划，也不一定要是新光金，会针对新的计划审慎考量。

但因中信金出价比台新金高，金管会决议「缓议」，让部分新光金部分小股东担忧是贱卖。邱淑贞强调，没有剥夺股东权益，股东在股东会上，也可以表达同意或不同意。