中信投顾总经理陈豊丰：十大热门趋势产业 2022百花齐放

陈豊丰 图／本报资料照片

2021年台股加权指数大涨3,486点，涨幅高达23.6％，整体相较美股四大指数丝毫不逊色，倘若对照邻近主要亚股－大陆（上综证合指数）、日本（日经225）及韩国（KOSPI）股市竟然仅分别上涨0.9％、7.5％及3.7％来看，显然与美国科技、半导体大厂连结最深且具备完整半导体产业链的台股是全球资金泛滥环境下的领先赢家之一。

展望2022年，目前市场研调机构平均预估2022年台股整体获利将小幅衰退0.3％，其中上市总获利衰退约1.3％（3.95兆元→3.89兆元），而上柜总获利成长约16.3％（0.24兆→0.28兆），这也是为何2021年第四季台股以上柜较上市强势之原因，若以产业分析，获利仍能维持年成长者以科技业为主，包括半导体（代工、设计、封测、设备）、电子零组件（手机、PC、面板、汽车）、网通等。

「护国神山」台积电法说后效应发威，2022年1月17日盘中最高达688元新高，然而在1月19日随全球重要半导体股回档，股价跌回法说前的水准。观察美股2021年12月表现，已可看出资金有陆续由中小型股往大型股迁移的迹象，其背后就是反应未来将迈向升息、缩表环境的避险需求。

现在投资人最重要的实际考量是联准会何时缩减资产负债表，资金撤离时，股市会被同步减持，亦即走当初联准会扩张资产负债表时，股市被同步增持的反向，派对还未结束，但是对成长性或评价的戒慎恐惧必须提升。

然各研调机构对于2022年全球经济展望预测普遍回归常态并较2021年水准明显下滑，惟在疫情变化仍不稳定、Fed正式启动QE退场、通膨压力如影随形，以及美中两强交锋更为直接等四大变数干扰下实有高度不确定性，再加上目前全球股市位阶位于过往历史评价高档均已延续一段不短时日，在这种情况下，对于台股后市表现在乐观中仍需保有谨慎态度，对于风险控管更要严格落实，慎选长线展望佳、本益比适中、甚至高殖利率的投资标的，新年伊始，乐观慎始。

022年十大热门趋势产业，包含电动车、第三代半导体、半导体、矽智财与智慧物联网、金融股、元宇宙、云端伺服器、新零售、金融科技、航空业，都会出现百花齐放的表现。电动车为国内新兴重点产业，包括电池材料、电池管理、马达、充电桩、中控、第三代半导体元件及各式电子零组件等，皆有望受惠；航空产业方面，未来两年航空客运、货运将恢复至各半，获利亦将再升级；至于货柜三雄，2022年供需将趋于平衡但不失控，加上签定二至三年长约保护，获利仍有保障，状况近似于2007～2008年的超级循环。（王淑以整理）