群益投信专业副总经理陈沅易从大卖场 找投资灵感

群益投信专业副总经理陈沅易。图／群益投信提供

甫接掌群益投信投研部主管一职的群益投信专业副总经理陈沅易，在基金业界资历丰富，操盘的基金，长期绩效优异，也连获金钻奖肯定，他对工作始终保持专业及热情，堪称业界长青树。

陈沅易从统一投信研究员起步，2003年操盘的第一档基金是群益平衡王基金，之后跨足海外股票投资，2006年又接了群益亚太新趋势平衡基金，在凯基投信、三商美邦人寿国际权益部绕了一圈，又回到群益投信，不论是台股或海外股票投资，他都有独到的投资心法。

例如他假日会去逛好市多（Costco），从中发掘投资灵感，小至棉制毛巾、鸡肉调理包，大至厕所烘手机，他都能充分运用「生活投资」法，找到适合的投资标的，并从中获利。

他也会「借东风」，例如他曾复制巴菲特的持股经验，投资一家巴西啤酒公司，因为南美洲人啤酒是生活必需品，价格易涨难跌，他跟着巴菲特一起投资，也为其基金绩效奠定佳绩。

陈沅易比喻，台股投资有如陆军巷战，射击命中率力求「百发百中」，个股掌握度要提升；海外股票投资则有如空军出动，目标是进行大规模轰炸，因此，更重视资产配置（如股、债比重）、区域及类股的配置。

谈到为何会接掌群益投信台股投研主管一职，陈沅易的回答是「传承」，他对群益投信比较了解，投研部现有成员有新有旧，希望借由文化传承、加速互动，并强化团队合作。

他直言，现在投资环境变化太快，要藉有限的资讯，去判断未知的未来，实属不易，团队的脑力激荡，绝对胜过一个人的力量。

在这次全球股灾之中，陈沅易感到有二大意外之处：一是美国升息速度，原本预期只有三码到四码，结果自2022年3月启动升息循环以来，联准会迄今已经升息17码，共425个基点。

其次是美国十年期公债殖利率从1.5％，急升至4.5％，这种情况也很少见。加上乌俄战争、通膨升高、中国大陆清零、联准会（Fed）鹰派等变数，2022年市场变化多端，预测未来的难度提高。

陈沅易也观察到，台股参与者结构与以往不同，一是ETF档数数越来越多，尤其是高股息ETF的买盘力道，二参与者当冲客大增，三是2022年外资卖超1.2兆元，内资力顺势兴起，这三大股新兴力量，对于基金经理人择股，都形成挑战。

在经过2022年大跌二成之后，2023年台股的投资契机浮现。陈沅易分析，台股在美国货币紧缩趋缓，以及地缘政治风险降低下，由先前的评价修正，转为评价回复行情。

内需可望为2023年的成长重心，中国大陆解封后，原物料行情可期，他预估台湾整体GDP将维持成长趋势。晶圆代工、内需、生技、原物料、电动车及高股息，为他第一季相对看好的产业。

陈沅易建议投资人，钱进台股可以留意国发会景气对策信号的灯号，在蓝灯时分批买进，等到黄蓝灯时，再单笔买进，拉长时间来看，应有不错的回报。